本季度信息

思摩爾國際在2026年中期實現營收72.09億元，按年提升19.9%。經調整後淨利潤為7.57億元，按年增長2.6%。毛利率由上年同期的37.3%下滑至32.2%。研發支出達8.45億元，按年增長16.9%，佔營收比重約12.0%。分銷及銷售費用率從上年同期的8.2%下降至5.4%；行政開支在絕對額層面按年上升1.8%，佔營收比重由8.6%上升至10.1%。經營活動產生的現金流為7.43億元，按年減少8.7%。

業務分項

面向企業客戶（ToB）業務收入為59.10億元，按年增加24.7%，在營收中佔比約82.0%。其中，電子霧化及特殊用途霧化產品錄得48.01億元，按年攀升9.3%；加熱不燃燒業務取得9.62億元，按年大幅增長322.1%；霧化醫療業務為1.47億元，按年上漲24.8%。自有品牌業務實現12.99億元，按年提升1.9%。

高管解讀

董事會主席陳志平: 「本集團的合規能力，離不開發掘機遇的戰略規劃和持續卓越的執行。展望今年下半年，本集團將持續深耕全球市場，不斷完善合規框架，致力於為客戶提供更全面、更高效的產品與服務。從區域看，歐洲仍為最大收益來源，美國市場改革為合規企業提供了新的機遇。我們將通過多客戶策略加速現有技術平台的商業化，並與核心客戶合作，加快在主要市場的產品矩陣佈局。全球範圍內，HNB業務仍處於早期階段，我們將把握市場潛力，與客戶保持緊密合作，助力其推出更具競爭力的產品。與此同時，傳思生物在霧化醫療領域穩步推進，積極評估潛在合作機會，並計劃在適當時機推進對外股權孖展。我們會持續強化研發實力，提升管理及運營效率，不斷完善我們的合規體系，致力於實現持續且高質量的增長，並為股東和社會創造長期價值。」