Amazon.com Inc.收報248.42美元，跌2.02%。

當日AMZN期權大單整體偏多，最具代表性的一筆為1374.00萬美元淨支出的遠月牛市看漲價差，配合整體偏低的引伸波幅，顯示資金更傾向於用結構化的中期方向性佈局表達上行預期，而非追逐短期極端漲幅。

期權指標分析

AMZN 當前引伸波幅（IV）為 32.84%，IV 百分位為 29.88%，處於偏低區間，說明當前期權定價相對便宜，市場預期波動率不高；同時 IV/HV 比率為 1.25，表明引伸波幅仍高於歷史波動率，期權價格中包含一定的預期溢價，但整體仍屬於波動率偏低的狀態。Call/Put 成交量比為 2.14，看漲情緒在成交端佔據顯著主導，買方積極性明顯高於賣方。

大單交易

一筆規模達1374.00萬美元淨支出的牛市看漲價差，構成了當日最核心的偏多押注。該組合在2026-11-20到期日上同時買入265.0 CALL、賣出325.0 CALL，且兩端行權價均高於當前248.42美元，屬於虛值看漲價差。策略上，這是典型以有限成本博取中期上漲空間的方向性佈局：交易者願意支付較大權利金，押注AMZN未來上漲並向265美元上方推進，同時通過賣出更高執行價的325.0 CALL來降低建倉成本，體現出對後續上行有明確預期，但對極端暴漲並不過度押注，更偏向「看漲但目標區間相對剋制」的進攻型收斂表達。

一筆規模為35.46萬美元淨收款的熊市看跌價差，體現出另一股偏空但力度相對有限的防守或回落交易意圖。該組合由賣出2026-11-20到期的215.0 PUT，以及買入2026-10-02到期的240.0 PUT組成，兩腿均處於虛值狀態。就策略屬性而言，這是以看跌結構表達對股價走弱預期的組合，但淨收款規模不大，說明其更像是在已有倉位基礎上的對沖、或以較低成本參與潛在回調，而非極為堅決的大規模單邊沽空。結合執行價分佈看，交易者主要是在為未來一段時間內AMZN回落預留獲利路徑，但整體出手強度明顯弱於前述偏多大單。

總體來看，AMZN期權大單情緒明顯偏多，資金天平整體向上行預期傾斜。市場中最具代表性的資金動作來自遠月大額牛市看漲價差，顯示機構更願意用明確的方向性結構去押注中期上漲；雖然場內也存在看跌價差、買入PUT以及賣出CALL等偏空交易，但更多呈現為防守、收租或限制風險下的謹慎佈局，未能撼動整體偏多格局。綜合判斷，當前大單資金對AMZN後市態度以看漲為主，且偏向用期限較長、結構化的方式表達樂觀預期。

策略參考

若採取賣方策略，因IV百分位偏低，建議避免在過低價位賣出過於貼近現價的看跌期權，可選擇行權價在220美元以下的OTM PUT，以降低被行權概率；若不願承擔過多保證金壓力，可考慮用虛值牛市看漲價差替代單腿買入CALL，例如買入270.0 CALL同時賣出300.0 CALL，以有限的淨支出表達溫和看漲預期。