長實集團（股票代碼：01113）截至2025年12月31日止年度，在多元產業佈局及靈活投資策略的帶動下，整體收入按年大幅上升，核心財務表現與業務結構呈現多項重要變化。

一、核心財務概覽 本年度集團收入為港幣579.35億元（2024年度：港幣455.29億元），攜合併企業之收入為港幣279.13億元（2024年度：港幣260.56億元），合計約港幣858.48億元（2024年度：港幣715.85億元）。經營成本為港幣492.24億元（2024年度：港幣374.79億元），使得相較收入的整體毛利率約為15.0%（2024年度約17.7%）。投資及其他收入錄得港幣19.05億元。全年錄得年度溢利港幣111.08億元（2024年度：港幣137.34億元），其中股東應占溢利港幣108.47億元（2024年度：港幣136.57億元）。根據不同口徑統計，投資物業重估前溢利為港幣119.60億元，按年上升2.7%。整體派息方面，已宣派中期股息每股港幣0.39元，擬派末期股息每股港幣1.39元，全年合共每股港幣1.78元，按年上升2.3%。

資產負債層面，年結時非流動資產約港幣3,353.92億元，流動資產約港幣1,741.06億元，流動負債約港幣390.72億元，非流動負債約港幣617.45億元，股東權益約港幣3,964.42億元。淨負債約港幣97億元，淨負債與資本淨額比率保持在約2.3%，顯示財務狀況穩健，亦持續獲國際評級機構給予「A / 穩定」及「A2 / 穩定」信貸評級。

二、業務表現與分部回顧 1. 地產開發與相關投資 本年度地產板塊銷售收入合計約港幣204.49億元（2024年度：港幣99.62億元），主要來自香港油塢燊海畔I及II、內地上海御沁園第5B-2a期、北京逸翠園第2期、新加坡Perfect Ten及英國倫敦Chelsea Waterfront等住宅項目。物業租務收入約港幣60.20億元（2024年度：港幣61.35億元），零售、寫字樓及工業等租金水平略有下滑。香港酒店及服務套房業務入住率回升，收入約港幣46.54億元（2024年度：港幣43.90億元），內地同類業務較去年略減。

2. 英式酒館與基建實用資產 英式酒館業務全年收入約港幣262.70億元（2024年度：港幣244.25億元），受價格調整及營收提升帶動；年內錄得盈利約港幣19.30億元（2024年度：港幣17.20億元）。基建及實用資產板塊透過在英國、澳洲、加拿大、歐洲等地的合營企業貢獻穩定經常性收益，相關合營收入約港幣275.88億元（2024年度：港幣257.61億元）。集團於2026年1月完成出售UK Rails之權益後，2026年2月宣佈擬出售UK Power Networks持有的權益，預期取得相應收益並進一步優化現金流。

3. 海外投資與項目進展 除英式酒館與基建佈局外，集團在新加坡、英國及其他地區的物業項目持續推進，並根據市場變化靈活調整投資組合。

三、資本運用與資金安排 集團於年內曾多次通過票據計劃發行3年期及5年期固定或浮動利息票據，並在需要時進行銀行孖展。年末銀行及其他借款總額為港幣514億元，當中1年內到期借款為港幣116億元，2至5年內到期為港幣346億元，5年後到期借款為港幣52億元。集團在利率與外匯風險管理上維持審慎策略，約50%借款為浮息、50%為定息，外幣借款主要分佈於澳洲、英國及內地。

四、行業環境與集團戰略 2025年香港及內地住宅交易稅率與按揭息率維持相對低位，市場需求有所回暖。內地推出高端製造與科創等利好政策，香港亦在離岸孖展、創科支持及土地供應上持續完善。集團於項目開發及收併購方面注重審慎評估，以多區域、多業態形成協同。未來將着力綠色建築與可持續發展領域，提升物業節能水平，並強化風險管理、企業管治及持份者參與機制，期望在全球不確定環境下保持穩健經營。

五、公司治理與風險管理 董事會及專項委員會持續貫徹上市規則與企業管治守則，審核委員會、薪酬委員會、提名委員會及可持續發展委員會分別負責監管財務、薪酬、董事任免及環境責任等層面。集團強調道德經營、合規及內部審計，以反貪腐、防洗錢及信息披露等制度防範相關風險。此外，擁有多項房地產業投資信託權益，年內相關公平值出現回升，為集團投資組合提供協同與收益增長。

綜上所述，長實集團於2025年度通過核心房地產開發、基礎設施及多元化業務取得穩健經營成果，收入與分部業績整體向好。面對全球利率與外部環境變動，集團保持審慎財務管理及靈活投資策略，並加快可持續發展及節能項目的推進，為後續業務發展奠定基礎。