在宏觀經濟穩增長與房地產行業持續調整的大環境下，建業地產於2025年在主營業務及財務表現方面呈現多重壓力。根據年度報告，公司全年收入為118.17億元人民幣，較2024年的160.69億元按年下降26.5%；年內錄得淨虧損32.42億元人民幣，虧損幅度較上年略有收窄。

【核心業務與運營概況】 報告期內，集團合同銷售金額達88.467億元人民幣，合約銷售面積約127.75萬平方米，全年交付套數為21,667套，交付面積約280萬平方米。通過資源整合和模式創新，全年降本增效目標超額完成。除房地產開發外，文化旅遊板塊穩步推進，建業電影小鎮及「只有河南·戲劇幻城」合計演出4.8萬場，客流量逾2,250萬人次，成為品牌影響力與文旅融合的重要抓手。同時，全年簽約29個創新項目，進一步培育新動能。

【財務表現與成本結構】 全年毛利潤為7.24億元人民幣，較上年的14.18億元減少近半，毛利率由8.8%降至6.1%。核心物業銷售業務的毛利率由7.8%降至2.7%。在期間費用方面，銷售及市場推廣開支約3.03億元人民幣，一般及行政開支約6.17億元人民幣，均較上年度出現不同程度下降；但存貨撇減與減值損失仍然保持在較高水平。

【資產負債與資本結構】 截至2025年12月31日，公司總資產為949.01億元人民幣，較2024年底下降9.5%；總負債為1,034.67億元人民幣，較上年下降6.2%，其中流動負債達到1,016.01億元。淨負債率升至261.5%，雖較2024年底的418.6%（負值狀態）有所改善，但依然處於高位。年末現金及現金等價物為8.53億元人民幣，較上年明顯下降，現金對短期債務比率亦由0.07降至0.04。

【經營活動現金流與資金運用】 報告期內經營活動現金流轉為淨流入15.93億元人民幣（即約1.42億元千元計數口徑），與上年淨流出相比出現明顯改善。投資活動中，出售部分物業及附屬公司帶來一定現金回籠，但孖展活動的償還壓力依舊較大，全年孖展活動現金淨額呈流出狀態。

【行業環境與戰略重點】 面對「十四五」收官與「十五五」開局的政策銜接，房地產行業整體聚焦「穩地價、控庫存、優供應」，並鼓勵存量房盤活及商業住房改造。在此背景下，集團提出「強化協同、煥新格局、創新破局」的方針，通過整合總部—城市公司—項目三級管理，加強數字化及產品升級，並持續關注文化旅遊與其他創新業務的融合擴展，為多元化發展奠定基礎。

【審計意見與風險因素】 年報披露的審計報告對截至2025年12月31日止年度財務報表不發表意見，主因是持續經營存在多項重大不確定性。報告強調公司已有部分或交叉違約情況，且未來十二個月內到期的銀行及其他貸款與優先票據規模較大，能否成功化解流動資金壓力仍具挑戰。

【公司治理與投資者關係】 董事會由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事組成，高級管理層在財務管理、風險合規與項目運營等方面具備豐富經驗。年內，公司維持較高的信息披露頻率，通過定期公告、企業通訊及投資者會議，加強與資本市場溝通。年度內已舉辦3次投資者會議，並參與國際投行舉辦的行業論壇，向外界傳遞企業最新發展狀況。

【股息與股權結構】 2025年度公司不派發末期股息，上年同樣未派息。報告期末發行股份總數為3,039,126,090股，與上年末保持一致。河南同盛置業有限公司等重要股東的國有背景為企業在資金和信用層面提供一定支持，但整體償債與經營風險仍高企。

綜合來看，建業地產在2025年收入和落地交付方面仍保持一定規模，降本增效初見成效。然而，行業下行與流動性壓力使得槓桿率、持續經營和孖展環境等方面承受較大挑戰。管理層強調將繼續在資源整合、業務創新和文化旅遊等板塊發力，以期為未來創造更多穩健增長空間。