SPCX今日收報151.21美元，漲2.04%。

當日期權大單中，最引人注目的是一筆675.00萬美元的遠期虛值PUT賣出，與此同時一筆17.00萬美元的合成看跌期權同步出現，整體大單資金仍以偏多方向為主導。

期權指標分析

SPCX 當前引伸波幅（IV）為 54.13%，IV 百分位為 72.04%，處於偏高區間，說明其期權隱含波動水平在過去一段時間中相對較高，當前期權定價偏貴；同時 IV/HV 比率為 1.28，也表明引伸波幅高於歷史波動率，市場對後續波動的預期有所抬升。

Call/Put 成交量比為 1.93，反映當日期權交易中看漲情緒明顯佔優。

大單交易

一筆規模達675.00萬美元的PUT賣出，是當日展示大單中的最大單腿交易。該筆交易為賣出2028-01-21到期的105.0美元PUT，屬於虛值合約，結合151.21美元的參考股價來看，資金是在較遠低於現價的位置承接下方風險，典型意圖是收取權利金並表達中長期偏多判斷。由於賣方只有在標的明顯回落並跌破行權價後纔會面臨更大履約壓力，這類大額虛值PUT賣出通常反映出機構對SPCX下行空間的預期相對有限，也帶有逢低接貨的意味。

一筆淨收款17.00萬美元的合成看跌期權，則體現出另一股方向性偏空押注。該組合由賣出2027-01-15到期的185.0美元虛值CALL與買入同到期日125.0美元虛值PUT構成，屬於典型的合成空頭結構，策略意圖是通過「上方讓渡上漲、下方獲取下跌收益」來表達中長期看空立場。雖然這筆組合的淨收款規模不大，但因其結構清晰、方向明確，說明仍有資金在當前價位附近對後續走勢保持防禦甚至回落預期。

從全量大單來看，SPCX當日整體情緒明顯偏多。大額資金主要集中在賣出虛值PUT、買入CALL以及偏多結構性組合上，顯示機構更傾向於押注價格維持強勢或溫和上行，同時願意在下方承接波動風險。雖然場內也出現了合成看跌等偏空倉位，但無論從資金主導方向還是代表性大單特徵看，空頭更多像是局部對沖或少量方向博弈，尚未改變整體資金偏向樂觀的格局。

策略參考

考慮到IV處於偏高區間，賣方若希望以較高概率賺取時間價值，可優先選擇低於105.00美元、到期月較遠的虛值PUT，並控制單腿保證金佔用；若不願承擔過多裸賣風險，也可採用PUT價差或鐵鷹式組合，將下行風險限定在可承受範圍內。