SpaceX收報140.71美元，下跌1.07%。

當日SPCX期權市場出現多筆大額交易，最大單腿為547.50萬美元的遠月虛值Call賣出，同時125行權價Put亦錄得347.88萬美元賣單，資金在高位收取權利金、在下方承接，整體情緒偏空。

期權指標分析

SPCX當前引伸波幅（IV）為53.40%，IV百分位為74.53%，處於偏高區間，說明其期權定價整體偏貴；同時IV/HV比率為0.73，反映出引伸波幅相對歷史波動率並不算特別激進，整體來看，當前期權市場對波動的定價仍偏高但未明顯脫離實際波動基礎。

Call/Put成交量比為1.46，顯示看漲期權成交相對活躍，但結合大單流向來看，這一活躍更多來自賣方收租而非買方追漲。

大單交易

一筆規模達547.50萬美元的虛值CALL賣出成為當日最大單腿，合約為2027-09-17到期的175.0行權價CALL。以當前股價140.71來看，該行權價明顯高於現價，屬於虛值看漲期權，賣方核心意圖更偏向於收取權利金，並表達對SPCX中長期上行空間受限的判斷。這類遠期限、較高行權價的CALL賣出，通常意味着資金並不急於押注大幅上漲，更傾向於認為標的即便走強，短期內也較難有效突破這一位置，因此整體呈現偏空或至少壓制上漲預期的信號。

一筆規模達347.88萬美元的虛值PUT賣出同樣十分顯眼，合約為2027-09-17到期的125.0行權價PUT。相較當前股價140.71，該行權價處於現價下方，屬於虛值看跌期權賣出，通常體現出賣方願意在更低位置承接風險，並通過賣出PUT獲取權利金收益。這類操作往往反映出對中長期下跌空間有限的判斷，帶有一定逢低看多、收租增厚收益的意味，也說明資金對125附近的安全邊際存在一定信心。

從全量大單情緒來看，當前SPCX期權資金面整體偏空。雖然市場中存在較大規模的虛值PUT賣出和部分CALL買入，顯示仍有資金願意押注中長期企穩或反彈，但更強的力量來自PUT買入與高位CALL賣出，說明機構資金整體上更重視下行防禦，並對上方空間保持謹慎。綜合而言，當前大單交易特徵反映出市場情緒以謹慎偏空為主，短線和中期都更強調風險控制，而非積極追漲。

策略參考

對賣方而言，175.0行權價Call的IV偏高且距現價較遠，被突破概率相對較低，仍可作為收租參考；若不願承擔過多保證金，可考慮賣出Call價差以限制尾部風險。下方125.0行權價Put的賣出承接意願明顯，但需留意標的波動加劇帶來的保證金壓力，同樣建議以Put價差替代裸賣。