本季度信息

廣汽集團（股票代碼：02238）發布的2026年中期業績公告顯示，報告期內合併口徑銷售收入約為人民幣465.00億元，按年增加9.13%。經調整淨虧損約為人民幣44.67億元，相比上年同期的淨虧損進一步擴大了75.98%。公司整體毛利依舊為負，毛損率約為4.25%，較上年同期的4.34%有所收窄。

公司在成本及費用端投入持續加大，其中銷售及分銷成本約為30.56億元，按年上升17.45%；管理費用約為28.67億元，按年上升12.08%。研發方面，報告期內公司投入超過人民幣48億元，為後續轉型升級以及新能源、智能網聯等關鍵技術研發提供了支撐。經營活動產生的現金流量淨額為-77.15億元，較上年同期的-114.61億元明顯改善。

業務分項

整車製造板塊的收入約為318.31億元，較上年同期的246.50億元增長29.13%，主要系自主品牌汽車銷量擴大。零部件製造業務收入約為24.54億元，按年上升16.58%。商貿服務收入為89.40億元，按年下滑31.92%，部分原因來自業務結構和市場環境的調整。金融及其他業務收入達32.75億元，按年提升20.24%。

高管解讀

馮興亞（董事長）在公告中表示：

「2026年是『十五五』規劃的開局之年，也是廣汽集團深化變革、攻堅突圍的關鍵之年。回顧上半年，中國汽車行業競爭格局發生了根本性重塑，已從增量時代的『排位賽』全面轉入存量時代的『淘汰賽』。在行業大盤承壓、盈利空間被壓縮至歷史低位的嚴峻環境下，我們錨定『番禺行動』目標攻堅克難、破局突圍，聚焦打贏用戶需求戰、產品價值戰、服務體驗戰，在產品攻堅、海外拓疆、降本增效、改革落地等各個領域均取得了積極進展。

經營承壓攻堅，轉型成效初顯。2026年上半年，本集團實現汽車銷量77.31萬輛，較上年同期增長2.35%，銷量增速跑贏行業大勢，穩住發展基本盤。其中，節能與新能源汽車銷量佔比達到62.82%，新能源汽車銷量佔比超過三分之一，產品結構持續優化。自主品牌表現尤為亮眼，實現銷量34.60萬輛，較上年同期增長35.69%，銷量佔比大幅提升至44.75%；與華為合作的高端智能電動汽車品牌啓境首款產品GT7已實現量產。合資品牌全速轉型，廣汽豐田上半年實現銷量35.60萬輛，較上年同期增長3.29%，其中鉑智3X連續位居合資新能源銷量榜首；廣汽本田股東雙方完成合資續約協議簽署，在持股比例保持不變的同時將合作期限延長至2038年，全力推動新能源轉型，重塑核心競爭力。

改革縱深推進，成果加速湧現。自2024年底啓動三年『番禺行動』以來，我們堅持以用戶為中心、以商業成功為導向，以打造『更懂用戶、反應更快、技術更強』的流程型組織為目標，推動系統性變革。我們推動自主品牌一體化運營，打通了研發、生產、供應鏈、銷售與服務全價值鏈條，並設立昊鉑埃安BU（事業單元）、傳祺BU、動力總成BU、智能座艙產品線等直面市場的『前線作戰單元』。同時，初步構建起以DSTE流程（戰略到執行）管戰略閉環、以IPD流程（集成產品開發）管產品打造、IPMS流程（集成產品行銷服務）管市場拓展、ITR流程（問題到解決）管服務閉環的全新流程體系。變革成效逐步顯現：新車開發需求流轉效率提升131%、商業決策糾偏率提升15%、產品賣點命中率達66.7%，以全新流程體系打造的埃安i60連續月銷破萬。

科技自立自強，鍛造技術長板。我們堅持以科技立身，始終把關鍵核心技術掌握在自己手裏，已初步完成從單點技術突破向系統化技術體系的跨越。2026年上半年公司研發投入超過人民幣48億元，新增專利申請超過1,200件，截至2026年6月累計專利申請已超過25,000件。2026年廣汽科技日集中發布了多項前沿技術成果。其中，星源動力形成插混、超級雙擎（HEV+）與增程的完整矩陣，實現行業領先的極致能耗；星艦車身以原創『嵌入式大梁+多元環籠』設計，為用戶提供平衡舒適通勤與硬核越野的安心出行；星河智艙通過多模態感知、多智能體協同和情感表達三大引擎，構建差異化數智空間體驗；星靈架構4.0首次實現駕駛、座艙、動力、底盤、車身、車聯網六域融合，綜合性能提升40%，將搭載傳祺越7等車型量產。

加速全球佈局，推動體系化出海。2026年上半年，自主品牌出口量達12.15萬輛，已接近2025年全年水準，較上年同期大幅增長132%，遠超行業增速，海外市場正加速成長為集團『第一增長曲線』。依託『One GAC 2.0』體系化出海戰略，本集團已在全球佈局7座海外KD工廠、9個零部件配套倉庫、746家銷售服務網點，業務覆蓋110個國家和地區，完成了從早期產品貿易出口向深度本地化運營的戰略轉型，逐步構建起覆蓋研發、生產、供應、銷售全價值鏈的全球化運營能力。

當前，汽車行業正處在產業深度轉型、技術快速迭代、競爭格局重構、管理流程變革『四期疊加』的關鍵階段，汽車產業變革仍將向縱深推進，技術迭代與市場競爭將更趨激烈，短期市場波動不可避免，但電動化、智能化、全球化的長期發展大勢不會改變。2026年下半年，我們將錨定全年經營目標不動搖，堅持穩中求進、以進破局，深化體系變革，加快轉型發展，全力推動經營企穩回升全面向好。」