近日，移卡有限公司（HK:09923）發布截至2025年年報顯示：2025年，移卡實現營收33.11億元（人民幣，下同），按年增長7.3%；歸母淨利潤9224萬元，按年增長11.9%。其中海外支付業務交易量（GPV）約50億元，按年大幅增長323.3%，海外支付費率及毛利率分別為60個點子及50%左右。

具體來看最為靚眼的海外業務，GPV從2024年的11.13億元上升至2025年的47.13億元，增長超過3倍。受惠於海外市場費率明顯高於國內等，推動公司的一站式支付收入於年內上升8%至29億元。客戶覆蓋多個垂直行業，如Guess和比亞迪等。

可以用來對比的是，移卡的到店電商服務（本地生活）呈現出極其割裂的財務表現。2025年，該業務全年商品交易總額（GMV）超過44億元，按年大幅提升近50% 。然而，其入賬收入卻按年下降了12.3%，僅為5368萬元。財報給出的理由是業務模式的轉變：直營銷售佔比下降及渠道銷售增加導致會計收入減少。

另外對其利潤造成影響的是，移卡在「其他（虧損）/收益淨額」的明細中，2025年產生的「監管罰款」高達886萬元，而2024年這一數字僅為84萬元，按年暴升逾10倍。

具體來看，移卡旗下樂刷支付2025年連收三張罰單。3月，樂刷支付被央行警告並罰款合計445萬元，涉違反機構管理規定、違反商戶管理規定、違反清算管理規定和未對外包服務商開展盡職調查。時任樂刷支付風險控制總監舒某對樂刷支付違反商戶管理規定，違反清算管理規定負有責任，被警告並罰款20萬元。8月，樂刷支付湖北分公司，因未履行盡職調查義務和有關風險管理措施，被央行湖北省分行處以50萬元罰款。11月，樂刷支付因違反清算管理規定、違反商戶管理規定，被央行深圳市分行罰款369.5萬元，沒收違法所得74.168522萬元。同時，時任職於樂刷支付的舒某對樂刷支付違反商戶管理規定的違法行為負有責任，被罰款1.5萬元。

財報中對此僅輕描淡寫地解釋為「支付服務業務在日常業務過程中會不時受到監管監察」，並表示董事認為，該等處罰將不會對本集團的營運產生重大不利影響。但近千萬級別的罰款在第三方支付行業並不常見，且絕非小數目。

值得一提的是，藍鯨新聞注意到移卡的助貸業務也在悄悄發力。

移卡旗下擁有網絡小貸公司廣州飛泉小額貸款有限公司、融擔公司廣州飛泉孖展擔保有限公司（以下簡稱「飛泉融擔」）等。助貸業務則主要通過飛泉融擔和深圳市飛泉雲數據服務有限公司開展。

其排名第二的收入構成「商戶解決方案」中，一半的收入來源均為小額貸款類業務收入，近兩年分別為1.69億元和1.65億元。財報顯示，移卡2024年底的應收貸款餘額為6.78億元，到了2025年底增至7.27億元，增幅7.18%。移卡年報中稱，金孖展產減值虧損淨額由截至2024年底的8820萬元增加36.7%至截至2025年底的1.2億元，該增加主要由於宏觀經濟波動對客戶貸款表現產生不利影響。

據開甲財經報道，移卡通過優酷視頻APP上導流的「好e借」開展業務。

優酷視頻APP-我的-借錢（簡權益）正在做活動，最高送8個月優酷VIP會員（完件成功後送1個月，授信成功後送1個月，借款成功後送6個月）。優酷借錢合作引流的「好e借」頁面顯示，綜合年化利率7%-36%，合作伙伴包括：華夏銀行、中關村銀行、廊坊銀行、華瑞銀行、藍海銀行、雲南信託、東莞銀行。

據黑貓投訴等網站顯示，2025年10月的《關於加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》文件發布之後，移卡關聯的貸款業務依然被頻頻投訴收取會員費和36%利率的高額利息。