當一家公司用11年時間構建醫療AI基礎設施，市場往往缺乏耐心。但當它首次實現全年盈利，且半年盈利規模突破7000萬元時，故事便徹底改寫。

截止4月24日15時，在AI醫療龍頭醫渡科技（02158）當日十大買入經紀商中，外資佔了七強，其中前六強均被處交資所壟斷，引中JP摩根和摩根士丹利淨買入超過50萬股。

這只是外資在醫渡科技於4月20日發布盈喜公告後的一個縮影。

根據這張正面盈利預告，醫渡科技2026財年（截至2026年3月31日）將實現淨利潤 5500萬元至7000萬元，完成成立11年來首次全年盈利。

表面上，5500萬-7000萬元的全年盈利是從虧損到盈利的跨越，但財務數據的深層拆解更具衝擊力。2026財年上半年，醫渡科技淨虧損為1576萬元，這意味着僅下半年，公司就實現了7076萬元至8576萬元的驚人盈利。

這種「滾雪球」式的盈利增長模式，一旦確立，其勢能不容小覷。若保守估計，即便維持2026財年下半年的盈利水平，2027財年醫渡科技的全年盈利也有望達到1.41億元至1.7億元。

以當前約6.2港元左右的股價計算，這一盈利預期對應的動態市盈率（PE）僅為3至4倍。這與當前市場對AI概念，尤其是具備核心技術和數據壁壘的AI醫療企業動輒10倍以上的PE估值相比，存在着顯著的「估值窪地」。單從財務數據的角度看，醫渡科技似乎具備了至少一倍的上漲空間。

市場的嗅覺總是敏銳的。最新的交易數據顯示，在過去五個交易日中，買入金額排名前七的席位均為外資機構。這無疑是外資對醫渡科技未來業績和成長空間投下的「信任票」。他們或許看到了比短期盈利更深層的價值。

作為一直力挺的花旗銀行，亦在盈喜公告發布後，再次出具研報重申「買入」評級，目標價11港元，較當前股價有近80%的上漲空間。

這種信心並非空穴來風。就在盈喜發出不久，醫渡科技再次發布公告，宣佈中標金額約1476萬元的「海南智慧健康島建設工程項目」。結合此前中標的北京腫瘤醫院（約488萬元）和海南省傳染病監測預警平台（約1289萬元）項目，僅4月份以來，公司披露的新簽訂單金額已接近4000萬元。雖然尚不清楚這一數字在歷年中的確切排位，但毫無疑問，這極有可能創下公司單月訂單金額的歷史峯值之一。

密集的訂單落地與盈喜公告的發布，形成了強有力的共振。這至少傳遞出兩個關鍵信號：

其一，醫渡科技的AI商業模式正在被市場廣泛確認，從「技術驗證」成功邁向「商業兌現」，合同訂單開始「起飛」，這為下半年的業績提供了堅實保障；

其二，公司選擇在當前時點密集釋放利好，結合此前累計近2.4億港元、超過2%股權的密集回購動作，或許不僅僅是業績向好的自然流露，更可能蘊含着管理層在資本市場層面的深遠考量。

醫渡科技的核心價值，在於其經過十餘年構建的YiduCore數據智能基礎設施。這一平台已處理近70億份醫療記錄，服務超1萬家醫療機構。這種深厚的數據壁壘，是競爭對手難以在短期內複製的。當AI技術深度融入臨床決策、公衛應急和藥企研發等核心場景，其產生的價值將遠超簡單的軟件銷售。

醫渡科技創始人宮如璟在一次內部分享中強調，盈利不是財務終點，而是「一套花了十幾年搭建的醫療證據基礎設施，開始具備自我運轉能力」的信號。這種從「燒錢研發」到「自我造血」的閉環，正是資本市場最期待的拐點。

從「燒錢」到「造血」，醫渡科技用一份盈喜答卷，宣告了AI醫療商業化元年的到來。當前被顯著低估的股價，或許正是市場給予耐心投資者的最佳入場券。未來，隨着更多高附加值AI產品的落地和規模化複製，這家啱啱實現盈利的公司，其價值重估之路才啱啱開始。