地緣政治陰霾下，油價跳漲、黃金下跌，但亞洲股市則在AI行情助推下繼續走強。

5月11日，A股市場早盤震盪走強，滬指站上4200點創近11年新高；創業板指大漲突破3900點，為2015年6月16日以來新高，有股民調侃「上一次見這點位，我還在用諾基亞」；科創50指數創歷史新高。截至午間收盤，上證指數漲0.94%，深證成指漲2.13%，創業板指漲3.03%。滬深兩市半日成交額2.31萬億，較上個交易日放量3394億。

盤面上，算力硬件股集體走強，存儲芯片概念全線爆發，同有科技、普冉股份、興福電子等多股漲停；光纖概念反覆活躍，通鼎互聯、三旺通信漲停；光模塊概念拉升走高，紅板科技、沃格光電封板；液冷服務器概念走高，冰輪環境、英威騰漲停；PCB概念拉升走強，山東玻纖、卓郎智能封板；芯片概念股持續拉升，先進封裝概念震盪拉升，長電科技、深科達封漲停；地產股反覆活躍，合肥城建、京投發展等多股漲停；商業航天概念延續強勢，中航光電、鈞達股份封板。此外，稀土、電力、抗病毒、工程機械等方向盤中均有所表現。

跌幅方面，港口航運板塊震盪下挫，招商輪船、國航遠洋跌逾6%；貴金屬板塊走低，赤峰黃金跌逾5%；遊戲板塊盤初下挫，完美世界跌超4%；醫藥醫療股走勢不佳，益諾思跌逾5%。此外，銀行、造紙、汽車產業鏈等表現不佳。

焦點股方面，新股N長裕觸及二次臨停，目前漲近700%。據2026年5月6日招股說明書，公司氧氯化鋯產能7.5萬噸/年，規模全球第一；特種尼龍聚合產能1.5萬噸/年，品種豐富度國內領先。

展望後市，外資機構持續看好中國資本市場。高盛認為，A股將在人工智能、「十五五」規劃等方向上為投資者創造超額收益。短期內股價會有高低起伏，但放眼長遠，真金白銀地投入研發，一定會換來高質量的產出。科技敘事正在重構資本市場的底色，下一個五年，相信會有更多硬科技公司走上A股舞台的C位。

熱門板塊

1、存儲芯片概念全線爆發

算力硬件股集體走強，存儲芯片概念全線爆發，同有科技、普冉股份、興福電子等多股漲停。

點評：周一早盤SK海力士股價一度上漲逾8%，三星電子股價一度上升逾5%，雙雙刷新歷史新高。消息面上，據媒體援引知情人士報道，全球科技巨頭正競相向韓國存儲大廠SK海力士拋出「橄欖枝」，紛紛提出投資為其新建生產設施並出資為其採購昂貴生產設備，只為搶先鎖定存儲芯片貨源。這一現象在全球存儲芯片行業史無前例，凸顯出當前全球芯片短缺的嚴峻程度。

2、先進封裝概念震盪拉升

先進封裝概念盤中震盪拉升，長電科技漲停，續創歷史新高，總市值逼近1000億。

點評：消息面上，在日前舉辦的2025年度、2026年第一季度業績暨現金派息說明會上，長電科技公司高管介紹2026年公司上調了固定資產投資預算至100億元，主要用於先進封裝產線建設以及主流封裝產能擴展。

3、液冷服務器概念持續走高

液冷服務器概念盤中持續走高，冰輪環境、大元泵業、英威騰、博傑股份、海鷗股份漲停。

點評：消息面上，以英偉達為代表的AI芯片功耗正以代際翻倍的速度提升。從B200的1000W到未來Rubin系列R300的4000W+，單機櫃功率密度已躍升至140kW以上，遠超風冷系統15kW的經濟散熱上限。液冷已成為支撐高密度算力部署的唯一選擇。

4、地產股反覆活躍

地產股反覆活躍，合肥城建、京投發展等多股漲停。

點評：中金研報稱，地產並非過時資產。隨着人口老齡化加深與城鎮化接近尾聲，我國地產周期進入「下半場」，流行觀點認為地產將成為低迴報資產，但跨國數據顯示在過去100年尺度上，地產在多數經濟體中顯著跑贏債券資產，在風險調整後回報接近股票資產。

機構觀點

中國銀河：市場短期或面臨震盪蓄勢、分化加大的格局

短期來看，美伊衝突仍存在反覆擾動，但市場對於外部衝突事件的敏感度已趨於弱化，衝擊影響邊際收斂，後續特朗普訪華、聯儲局主席換屆等成為市場外部關注點。國內基本面修復中結構性亮點突出，行情向上具備業績支撐。當前上證指數逼近4200點之際，市場短期或面臨震盪蓄勢、分化加大的格局。整體上行趨勢並未改變，仍將維持板塊內部輪動、結構性行情為主的運行特徵。我們繼續強調聚焦主線機會，把握結構性佈局方向。

中信證券：在既有結構行情趨勢不斷加強的背景下，主動降波是更好選擇

近期中美日韓的科技股行情動量不斷加強。不過，再強的產業趨勢，短期過於陡峭的斜率都有可能銜接劇烈波動。創業板指，最新的MSI讀數（動量強弱指數）為64.4，整體上仍處於歷史合理的範圍內；值得一提的是，在5月8日出現回調之前，5月7日的讀數為71.9，已經非常接近強勢加速區的臨界值75。即使AI相關的產業趨勢很強，但是在短期內異常的動量強度和陡峭的上漲斜率很可能意味着後續的波動增加。在此背景下，對於存量資金而言，主動降低組合波動可能是更好的選擇。

東方財富證券：AI產業趨勢是第一性的，市場情緒與資金博弈是趨勢的派生

五一節後的三個交易日，通信、電子板塊領升全市場，驗證AI景氣擴散成為「4月決斷」後市場選擇的核心線索。主線的觀測指標優先級為：美國AI資本開支>中國算力硬件國產替代>中國AI應用商業化變現，主因AI產業趨勢是第一性的，市場情緒與資金博弈是產業趨勢的派生。當AI Capex高增，主線的持續性才能得到資金保障，其餘環節如國產替代、應用追趕等行情均是主線的延伸與擴散。北美四大雲廠2026年Capex指引集體上修、2027年高增預期落地，打破「AI 資本開支見頂」的市場擔憂，而Token放量、大廠自研芯片、商業化持續兌現、ROIC按年修復等信號進一步強化了景氣度的持續性。

本文轉載自「騰訊自選股」，智通財經編輯：王秋佳。