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　　來源：星島記事

　　五月底的深圳，鳳凰木燒得正烈。

　　上周三，六十位從北京、上海、廣州、深圳和香港專程趕來的金融機構與實體企業代表，來到龍華星河產業園走進星島環球網主辦的「星島思享匯——夏季港深資本閉門研討會」。

　　現場高朋滿座，大家低聲交換名片，空氣中浮動着咖啡香與一絲不易察覺的緊繃——那是市場人士在等待答案時的特有神態。

　　沒有閃光燈，沒有直播鏡頭，八位仍在一線搏殺的金融界和實業界嘉賓依次上台，他們身上帶着最新的交易數據、產線反饋與路演感悟，這也是我此行最想捕捉的一線鮮活真相。

　　坐在台下，我忽然意識到，我們談論的「全球資產重估」不再是一個懸浮在研報裏的黑體字。

　　當集友銀行深圳分行王玥女士談到「信用、法制、自由」這三個詞時，窗外龍華的天際線正被午後的陽光切割出棱角。她提到，在這個地緣摩擦常態化的年代，資本不再只追逐最高收益，而是瘋狂尋找「既安全又有收益」的避風港。新加坡很熱，內地很大，但香港有一種奇特的「受控的自由」——它背靠國家主權信用的後盾，同時遵循全球熟悉的普通法規則。這恰恰是當下全球資本最渴望的確定性。

　　我不由想起前幾日市場還在為港股的解禁壓力憂心忡忡。廣發證券策略資深分析師餘可騁先生把數據攤開，三季度尤其是七月，那千億量級的解禁盤像達摩克利斯之劍。但有趣的是，當他把外資、內資、南向資金的流向拆解開來，我看到了一幅截然不同的圖景：外資在順勢而為，稍有風吹草動便溜之大吉；而南向資金卻在逆勢買入，尤其是險資，像極了在菜市場撿便宜菜的精明管家。這讓我頓悟，港股的定價權正在發生一場靜悄悄的革命。當外資在拋售科技股時，內資正在悄悄吸籌高股息和半導體。這不是一個簡單的市場，這是一個多方博弈的戰場，而戰場的最深處，是香港角色的升維——它不再只是一個上市敲鐘的地方，而是中國企業走出去的「戰略樞紐」。

　　這種戰略感，在天賜材料副總經理黃娜女士口中變得具象而沉重。她穿着一身幹練的職業裝，講起天賜從「業務出海」到「產能出海」，再到如今「能力出海」的蛻變。她說，以前我們只是把生產線搬到國外，那叫搬家；現在我們要輸出標準、管理體系和本地化運營，那才叫生根。黃博士自謙英文不好，但她敢於直接和歐美客戶溝通，因為「大家想的都是一樣的」。這句話擊中了我。在去全球化的逆流裏，這種務實的「能力出海」，或許比任何宏大的敘事都更能抵禦風險。

　　近期市場經歷一波調整，但南方香港成長靈活配置基金經理廖欣宇先生給聽衆注入了一劑強心劑。作為一名成長股選手，他對於AI的判斷極其篤定。他說，不要再懷疑AI是不是泡沫了，去看看算力租賃價格的上漲，去看看程序員被替代的速度。當一家公司的代碼有95%是AI寫的，當亞馬遜和谷歌的雲服務價格在不斷上調，這說明商業化閉環已經形成。他提到，這一輪科技革命不同於以往，它可能橫跨數十年，因為它不僅是技術的迭代，更是生產力的重構。聽着他的講述，我看着場內那些專注的眼神，彷彿看見了十年前移動互聯網爆發前夜的影子。

　　而最讓我感到驚喜的，是謝諾投資總經理朱威先生描繪的那幅灣區醫療畫卷。他沒有羅列枯燥的財務數據，而是講了一個關於「醫生創業」的故事。在武漢，一位心臟外科主任的創意，通過奧綠新自建技術平台的平台，變成了一個能替代開胸手術的微創器械，甚至讓美國梅奧診所專家都飛來學習。這不僅是資本的勝利，更是中國臨床資源與工程化能力的完美結合。當AI大模型遇上高質量的中國醫療數據，當大灣區的基礎研發遇上臨床需求，那種迸發出的火花，足以照亮整個生物醫藥產業的估值天花板。

　　當然，作為媒體人，我對動態保創始人王穎春先生的觀點產生了職業性共鳴。在這個生成式AI（GEO）重塑信息分發的時代，他提出一個尖銳的問題：如果投資者用AI搜索你的公司，AI知道你是誰嗎？我們習慣了用財報和公告去合規披露，卻忽略了日常業務信息的提煉。那些關於新專利、新合作、新量產的信號，纔是構成BA（業務活躍度）的顆粒。如果一家公司的業務信息在AI語料庫中是缺失的，或者充滿了陳舊的噪音，那麼它的市值其實是在「隱形失血」。這或許是未來上市公司市值管理最前沿的陣地——在合規的前提下，學會向AI「推銷」自己。

　　散會後，我走出星河產業園，龍華的晚風裹挾着珠三角特有的溫潤。數十位聽衆已四散步入夜色，有人還在低聲討論18C上市規則，有人翻看着剛拿到的白皮書。

　　香港依然是全球資本的十字路口，但它的任務不再是簡單的資金搬運，而是價值的重估與再造。無論是天賜材料的「能力出海」，還是通宇通訊瞄準的低軌衛星互聯網，亦或是那些即將通過18C規則登陸港股的特專科技公司，它們都在訴說同一個事實：中國資產正在經歷一場從「量」到「質」的艱難轉身。

　　作為一名觀察者，我深感幸運。在這個充滿不確定性的夏天，我們聽到了冰層碎裂的聲音。深港雙城聯動依然喧囂，但這喧囂裏多了一份篤定。正如王玥女士在分享中提到的——集友銀行八十餘年紮根香港、穿越多次金融與產業波動卻未曾離去。對於資本而言，這可能就是最好的時代註腳。（星島環球網執行總編輯 卜堅）

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責任編輯：宋雅芳