AI需求的樂觀預期再度壓過中東局勢與通脹擔憂，亞太芯片股周四反彈，不過韓國股市再次上演過山車行情。

韓國首爾綜指周四高開3.3%，隨後漲幅進一步擴大至4%，但隨後漲幅急劇收窄至約2%。日經225指數漲幅也迅速擴大至1.9%。MSCI亞太指數整體上漲約1%。納斯達克100指數期貨此前一度下跌，隨後轉漲0.2%。

此輪反彈的直接導火索，是SK海力士在美國的上市認購數據——超額認購逾7倍，遠超市場預期，帶動其首爾上市股價單日漲6.6%，SK海力士盤中一度升逾9%。

與此同時，美伊局勢升級推動油價三連漲，通脹擔憂重燃，2年期美債收益率逼近年內高位。

芯片股劇烈波動

就在本周早些時候，半導體板塊還處於拋售壓力之下。三星電子公布利潤暴增19倍，但這一亮眼數據依然未能打動投資者，股價承壓。

然而周四，首爾綜指盤中一度大漲逾4%，但漲幅隨後快速收窄至0.2%，而後又反彈至2%，令早盤的樂觀情緒蒙上陰影。

野村證券高級策略師Takashi Ito表示："儘管中東局勢仍是隱憂，但市場並不認為現在是全面撤出股市的時機。主流邏輯是，投資者可以繼續持有AI和芯片股——這些領域的長期回報預期依然很高。"

彭博策略師Mark Cranfield也指出，這對那些在首爾綜指6月高點以來20%回調中保留了"子彈"的投資者來說，是一個明確的信號。他寫道："交易員將關注成交量是否高於均值、以及收盤是否守住漲幅，以確認這是否構成看漲轉折點——而目前漲幅的大幅收窄，使這一驗證懸而未決。"

鎧俠（Kioxia）同樣受到關注。貝恩資本宣佈清倉出售其在這家閃存芯片製造商的全部持股，鎧俠股價隨即上漲10%。值得注意的是，鎧俠今年以來股價累計漲幅已超650%。

中東局勢：油價三連漲，通脹擔憂重燃

與此同時，宏觀層面的壓力並未消散。

美國對伊朗發動第二輪打擊，布倫特原油三連漲，一度突破每桶79美元。美國中央司令部在社交媒體上表示，此次打擊是"為進一步削弱其威脅霍爾木茲海峽航行自由的能力"。

油價上漲直接點燃通脹擔憂。貨幣市場周三已將聯儲局下次加息的預期時間從12月提前至10月。

資深策略師Ed Yardeni警告稱，美伊停火協議的破裂，有可能引發新一輪通脹加速，進而迫使聯儲局被動加息。

不過，eToro市場分析師Zavier Wong對此相對淡定："我們已經經歷了好幾輪升級與降級，市場對此已經習以為常。油價因新一輪緊張局勢上漲並不令人意外，但目前的價格遠未達到這場衝突最初爆發時的水平。"

債市：收益率逼近年內高位

債市的壓力同樣不容忽視。

對聯儲局政策預期最為敏感的2年期美債收益率，周三美股交易時段一度上漲5個點子至4.23%。10年期美債收益率也上漲4個點子，觸及5月底以來最高水平。

聯儲局6月17日會議紀要顯示，部分官員認為存在加息理由，儘管最終決定維持利率不變。紀要整體反映出，在勞動力市場擔憂略有緩解的同時，通脹憂慮正在上升。