金吾財訊 | 軟件板塊集體承壓，多鄰國 (DUOL) 跌 2.44%，Zoom 通訊 (ZM) 跌 2.84%，賽富時 (CRM) 跌 2.93%，SAP SE (SAP) 跌 3.44%，Doximity (DOCS) 跌 3.61%，Adobe (ADBE) 跌 4.43%，阿莎娜 (ASAN) 跌 4.81%，Monday.com (MNDY) 跌 5.22%，ServiceNow (NOW) 跌 5.64%，Atlassian (TEAM) 跌 6.17%，Workday (WDAY) 跌 6.33%。消息面上，IBM業績初步數據令市場失望。公司披露的營收低於分析師預期，首席執行官Arvind Krishna表示，部分客戶正將資本開支轉向服務器、存儲和內存等硬件領域，導致軟件採購受到擠壓。同時，公司內部銷售執行不及預期，多項大額合同未能按計劃落地，也進一步拖累季度表現。IBM的失速更可能成為高估值科技股階段性回調與「賣軟件、買硬件」風格輪動的催化劑，而非單獨觸發全球科技股系統性崩盤。美國銀行最新調查顯示，基金經理現金倉位已降至3.6%，牛熊指標達到9.4的極端樂觀區域，說明市場倉位本就擁擠、抵禦負面意外的緩衝很薄;在這種環境中，一家公司只要「業績不錯但低於完美預期」，跌幅就可能被顯著放大。