美國投行Jefferies周一發布研報，將福特汽車和通用汽車的評級同時從「持有」上調至「買入」，理由是美國汽車市場環境改善、資本配置優化以及傳統成本壓力減輕，預計兩家公司未來兩年盈利和現金流將增強。

　　Jefferies將福特的目標價從14.50美元上調至17.50美元，認為即將公布的第二季度業績可能標誌着公司利潤率的底部。分析師菲利普·霍喬伊表示，隨着此前受鋁供應商工廠火災影響的F-150生產線恢復正常生產，預計第二季度將是福特銷量的低點。鑑於美國市場需求健康，管理層可能在二季報中上調全年指引。Jefferies將福特2026年調整後息稅前利潤預測上調至103億美元，接近公司指引區間上限。

　　對於通用汽車，Jefferies將其目標價從90美元上調至99美元，意味着較上周五收盤價有近20%的上漲空間。此次上調主要基於通用汽車第二季度財報帶來的信心，公司實現了營收和盈利超預期，並上調了2026年業績指引。霍喬伊指出，通用汽車在召回保修成本方面已取得「有意義的進展」，未來成本有望進一步釋放。Jefferies預計，到2027年，在新卡車發布、效率提升和數字服務收入增長推動下，通用汽車每年可產生超過100億美元的自由現金流，每股收益有望接近16美元。

　　儘管兩家公司均面臨關稅等宏觀不確定性，但Jefferies認為其風險回報比已具有吸引力。福特將於周二盤後公布財報，市場將密切關注管理層對下半年和2027年的展望。

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責任編輯：張俊 SF065