智通財經APP獲悉，7月27日，晨星（MORNINGSTAR）發布行業研報，給予瑞聲科技（02018）55.00港元公允價值估值，看好公司消費電子基本盤穩健，數據中心、智能眼鏡等新業務逐步兌現，當前股價具備顯著配置價值。

報告指出，市場已充分消化2027至2028年智能手機出貨持續下行、無復甦行情的悲觀預期，卻大幅低估了瑞聲科技多元化業務佈局帶來的增長潛力，因此公司當前股價具備投資吸引力。

報告認為，瑞聲科技估值持續承壓，主因公司一些AI新業務暫還未形成實質性營收貢獻。預計2027年瑞聲科技數據中心業務將迎來放量，公司相關產品將完成資格認證並進入試產階段；若蘋果推出智能眼鏡產品，也將為公司帶來額外業績增量。

此外，從長期來看，待存儲芯片價格迴歸常態後，晨星認為今年手機終端上調的售價不會完全回落，如蘋果、三星摺疊機等高端機型尤為明顯。終端提價為搭載更高規格零部件（散熱模組等）預留盈利空間，直接利好瑞聲科技。

綜合媒體及機構研報，瑞聲科技AI業務已形成「算力+終端」雙線佈局。算力端，瑞聲科技已躋身AI液冷散熱第一梯隊。其核心產品2.2MW/2.6MW 集中式液冷CDU，已在上半年量產並全球批量交付，覆蓋AI數據中心、高性能計算等核心場景。

AI終端方面，瑞銀等多家機構指出瑞聲科技VC（均熱板）技術將有望延伸至摺疊屏iPhone等產品線，散熱業務2026年將實現翻倍增長，未來幾年將逐步滲透至 iPhone/iPad/MacBook 全系列。此外，其AI聲學器件、MEMS傳感器、XR光波導、觸覺執行器等產品，已導入三星、Meta、谷歌等全球頭部智能終端，伴隨AI手機、眼鏡等終端品類加速普及，需求彈性持續放大。