金吾財訊 | 美股三大指數高開後震盪分化，道瓊斯指數漲0.16%，納斯達克指數跌0.02%，標普500指數漲0.08%。盤前方面，阿里巴巴（BABA）盤前震盪走弱，開盤報128.560美元，跌2.68%。消息層面，阿里雲基於全模塊化設計架構，已將大型AIDC數據中心的交付工期壓縮至100天，建設成本較上一代降低逾10%。今年，阿里雲計劃將模塊化數據中心的全球產能提升兩倍以上。阿里雲正將技術積累轉化為可量化的商業優勢。從數據中心建設到模型服務，阿里雲正沿着一條從基礎設施到應用層的垂直整合路徑，加速推進AI商業化落地。8月10號，在基礎設施端，阿里雲基於全模塊化設計架構，已將大型AIDC數據中心的交付工期壓縮至100天，同期國內傳統交付周期為6至12個月，美國為12至18個月。與此同時，建設成本較上一代降低逾10%。今年，阿里雲計劃將模塊化數據中心的全球產能提升兩倍以上。SpaceX（SPCX）盤前震盪走低，開盤報136.847美元，跌1.36%。摩根士丹利認為，SpaceX收購AI編程工具Cursor是構建端到端企業AI平台的關鍵一步，當前股價對其AI業務的隱含估值極度保守，上行空間顯著。大摩在8月10日的研報中稱，SpaceX在經歷近期逾25%的漲幅後，仍具備超過100%的上行空間至300美元基準目標價，牛市情景下更可看至600美元，較當前140美元股價意味着近350%的潛在漲幅。報告核心論點在於：市場目前對SpaceXAI業務的定價極為保守，將其視為一家普通的新興雲服務商，而非一個正在成形的端到端AI平台。報告預測，Cursor的年度經常性收入（ARR）將從2026年6月初報告的約40億美元，增長至2026年底約80億美元、2027年約170億美元，並於2030年達到約330億美元。Cursor將於2026年為SpaceX貢獻約25億美元收入，2027年貢獻約130億美元，約佔SpaceXAI總收入的19%。Meta（META）盤前小幅走高，開盤報611.600美元，漲2.77%，盤前成交總額89.42億美元。Meta宣佈開放其最強大AI模型的權重，並推出專為消費級設備設計的新模型系列，此舉旨在向OpenAI和Anthropic等領先實驗室發起競爭，同時向投資者證明其鉅額AI投入正在產生成效。8月10日，Meta首席執行官扎克伯格在Instagram視頻中宣佈，公司將開源最新AI模型MuseSpark1.2，允許公衆下載和使用，並同步推出專為筆記本電腦設計的開源模型系列MuseGlimmer。扎克伯格此次高調錶態，意在向市場證明去年成立的Meta超級智能實驗室已取得實質進展，並為今年預計高達1450億美元的資本支出提供背書。此前受投資者對公司支出計劃及AI競爭力的持續審視，今年迄今已累計下跌約10%。高盛在研報中表示，谷歌母公司Alphabet近期AI管理層調整可能意味着公司戰略正在從「研究驅動」轉向更強調規模化商業化。谷歌DeepMind負責人DemisHassabis將更多聚焦AGI、科學研究和長期AI開發，KorayKavukcuoglu則接管Gemini產品開發與商業化。高盛認為，這並非谷歌放棄前沿模型競爭，而是開始將資源更多投入其真正具備長期優勢的領域。未來，谷歌仍將保持前沿AI研發能力，高盛預計Gemini4可能在今年晚些時候或明年初推出。同時，Gemini消費者採用率提升有望強化谷歌的分發優勢，而GoogleCloud將成為AI基礎設施變現的重要載體。高盛預計，未來4至6個季度GoogleCloud收入複合增速可能接近三位數，GAAP營業利潤率有望超過30%。高盛認為，谷歌正在演變為一家規模化AI平台公司：消費者AI擴大分發，雲業務承接基礎設施需求，前沿研究則更多服務整體商業戰略