金吾財訊 | 汽車股走低，比亞迪股份（01211）跌5.71%，零跑汽車（09863）跌5.66%，廣汽集團（02238）跌4.22%，賽力斯（09927）跌3.73%，蔚來-SW（09866）跌2.94%，吉利汽車（00175）跌2.71%，嵐圖汽車（07489）跌2.51%。機構觀點普遍認為國內進入存量價格戰，利潤被持續壓縮，行業增長與盈利的重心正在由國內市場轉向海外市場。

國金證券表示，展望下半年，認為汽車行業的核心變化在於：出海持續高速增長、AI對汽車的影響持續深化&智能駕駛迎來拐點、內需尤其是中高端的內需有望底部向上。整車方面，內銷整體承壓背景下，出口銷量有望持續超預期、40萬以上市場仍有較大機會，看好出口銷量高增長、高端化車型業績彈性大的車企。

國信證券研報指出，當前汽車行業已從成長期向成熟期過渡，國內銷量增速趨於常態化，2026年汽車行業整體銷量預計持平，新能源乘用車銷量增速將有所放緩；但結構性機會突出，出海已成為增長主引擎，上半年乘用車出口數量按年增長72%，海外單車利潤約為國內市場的3-4倍，行業有望進入以海外利潤為主導的敘事拐點；同時，AI大模型與具身智能的突破正驅動汽車智能化升級，或推動板塊估值邏輯重塑。