金吾財訊 | 港股全日受壓，午後恒指跌幅小幅收窄，截至收盤，恒生指數跌0.89%，國企指數跌0.59%，恒生科技指數跌1.45%。龍湖集團（00960）跌3.80%，華潤置地（01109）跌3.59%，農夫山泉（09633）跌3.39%，阿里巴巴-W（09988）跌3.33%，京東集團-SW（09618）跌3.21%。漲幅方面，申洲國際（02313）漲4.16%，快手-W（01024）漲3.16%，聯想集團（00992）漲1.80%，藥明康德（02359）漲1.69%，萬洲國際（00288）漲1.55%。板塊方面，智能駕駛概念股局部走強，黑芝麻智能（02533）漲13.21%，浙江世寶（01057）漲6.44%，知行科技（01274）漲2.20%，賽力斯（09927）漲1.27%，比亞迪股份（01211）漲1.20%，舜宇光學科技（02382）漲1.13%，長城汽車（02333）漲1.01%。。華龍證券表示，L3&L4雙線並行，自動駕駛東風已至。智能化是繼電動化後又一汽車行業革命性進展。在特斯拉以及國內小鵬汽車、鴻蒙智行等車企的帶領下，智能化接棒電動化成為汽車行業新一輪變革浪潮。以智能駕駛為例，全球L2及以上智能汽車滲透率從2020年20.2%迅速提升至2025年的48.0%。據ICVTAnK預測2030年全球L2及以上智能駕駛滲透率有望達到64.3%。內房股表現分化，越秀地產（00123）跌7.36%，建發國際集團（01908）跌5.50%，龍湖集團（00960）跌3.80%，華潤置地（01109）跌3.59%；至於中梁控股（02772）漲8.57%，融信中國（03301）漲5.00%，新城發展（01030）漲3.65%，美的置業（03990）漲2.65%。中郵證券表示，8月28日以「銷售-信貸-資本市場」三端制度重構為標誌，房地產正式進入「現房為主、主辦銀行制、項目公司制」的新模式落地期，其影響客觀上表現為短期回款與周轉後移、ROE與拿地風險偏好承壓，弱信用與低線敞口房企壓力更大，按揭投放階段性收縮與銀行項目甄別要求提高，可能拖累新開工與投資節奏，但中長期交付風險下降、信任與房價企穩條件改善，資金厚、土儲在覈心城、產品與現房轉換能力強的央國企及優質地方國企更易承接集中度與金融支持。個股方面，蔚來-SW（09866）收跌6.39%。公司午間公布，於2026年8月交付3.58萬輛汽車，按年增長14.5%，當中包括蔚來品牌2.12萬輛，樂道品牌8810輛，以及螢火蟲品牌5852輛。公司於2026年至今交付26.29萬輛汽車，按年增長57.9%。截至2026年8月31日，公司累計汽車交付量達126.05萬輛。值得一提的是，公司7月交付量3.59萬輛，按年增長71%，前7個月交付22.71萬輛汽車，按年增長68.0%。時代天使（06699）收漲6.78%。公司近日發布中期業績，股東應占利潤2725.1萬美元，按年增長86.1%；每股基本收益0.16美元。經調整淨利潤3500萬美元，按年增加79.5%。擬派發中期股息每股股份0.47港元及特別股息每股股份4.10港元。期內營收2.31億美元，按年增長42.98%。德邦證券表示，港股恒生科技或震盪偏強。從基本面來看，互聯網平台的AI業務出現積極信號，但資本開支大幅增長，市場仍處於觀望狀態。阿里第二季度財報收入增速超預期，利潤端受到AI基建投入的拖累，AI與雲業務較為亮眼，或意味着資本開支回報率有積極信號，但其傳統電商業務承壓，導致股價反饋仍然偏負面。騰訊也面臨類似的情形，第二季度營收增速超預期，但資本開支大幅增長拖累自由現金流，雖然遊戲業務增速紮實，廣告業務增速超預期，但股價反饋也較為負面，或意味着市場對AI是否能成為互聯網廠商的第二增長曲線還缺乏充分的信心。流動性方面，聯儲局釋放鷹派信號，加息預期抬升，9月外部流動性可能受到一定壓制。從市場流動性來看，9月港股解禁市值較大，也可能對市場形成一定的影響。從估值來看，目前恒生科技指數的估值仍然處於較低水位，技術面上並不悲觀，該機構預計短期突破前低的概率較小。整體來看，該機構判斷9月恒生科技或維持日線級別的震盪，中性偏積極。