高盛表示，由於市場預期日本央行將收緊貨幣政策、日本資本流動可能發生變化以及進一步干預的風險，在日元近期走強之後，戰術性做多日元的理由已有所增強。

　　「從更長周期來看，不對稱性明顯改善，對偏好風險的投資組合而言，沽空美元/日元已成為久違的、更具吸引力的對沖策略，」包括Kamakshya Trivedi在內的策略師在報告中寫道。

　　高盛指出，日本央行行長植田和男「基本上證實了市場」對9月加息的「預期」，而關於日本政府養老金投資基金（GPIF）可能將資產配置轉向國內資產的猜測，則增加了資本外流減少的前景。

　　儘管全球背景仍對日元構成阻力，且「在沒有出現增長擔憂的情況下應該會持續下去」，但支持性的國內政策轉變「在曾是主要下行壓力源之後，如今應產生更大的影響」。

　　日本決策者「似乎正致力於運用現有手段吸引資本流入」，同時保留了進行進一步干預的充足空間。