智通財經APP獲悉，近期日元強勢反彈，正引發全球投資者對金融市場連鎖反應的關注。摩根大通日本證券策略團隊認為，日元走強有望緩和日本政府債券收益率的上行壓力，進而推動東京上市的人工智能(AI)和半導體股票提前復甦。

包括Rie Nishihara在內的摩根大通策略師表示，近期表現不佳的房地產股也可能從中受益。不過，日元升值會對部分行業的盈利造成負面影響，例如交通運輸物流和汽車行業。

摩根大通對東京AI與半導體股的樂觀判斷，與盛寶銀行對全球股市的看法形成鮮明對比。盛寶策略師Charu Chanana警告稱，日元兌美元的急速拉升可能引發全球股市部分擁擠且高槓杆頭寸的平倉，估值高企的軟件股、AI相關半導體股，以及房地產投資信託基金(REITs)等利率敏感型股票都面臨潛在風險。她解釋道：「多年來，投資者一直以極低成本借入日元，再將資金投向高收益貨幣和風險資產。面臨虧損或保證金要求上升的基金，可能首先拋售流動性最好、獲利最多的持倉，而不論這些公司的基本面是否發生變化。」

過去一周，日元上演了自2022年以來最迅猛的升值行情。日元兌美元從160上方一路突破155關鍵支撐位，周二盤中一度觸及152.89，創下2月中旬以來的七個月新高。

日元兌美元匯率突破155關口

周三，日元兌美元延續漲勢，部分原因是美國財政部長斯科特·貝森特的最新強硬喊話。貝森特公開向外匯交易員「下戰書」，直言其正積極推動日元升值，並自稱「我現在就是莊家」，強調自身擁有信息不對稱優勢，警告日元空頭不要和他對賭‌。

據報道，貝森特周二表示：「我掌握着信息不對稱的優勢。」他還表示：「我現在就是莊家，所以當我們干預日元時，我對日本人、日本央行以及日本政策制定者將採取什麼行動有着相當深入的了解。」

市場層面，多空博弈急劇激化。對沖基金正激進做多日元，押注年底匯率升破150關口，部分目標甚至直指140;然而，日本散戶投資者卻逆勢增持空頭頭寸，機構與散戶之間的分歧愈發明顯。

此輪日元飆升的核心驅動力，是市場對日本央行加息路徑的重估。隔夜指數掉期(OIS)市場顯示，交易員已完全消化9月18日加息25個點子的預期。