歐洲央行9月10日決定將三項關鍵利率均上調25個點子，存款機制利率、主要再孖展利率和邊際貸款利率分別升至2.50%、2.65%和2.90%，新利率自9月16日起生效。面對能源價格推動的通脹壓力，這是歐洲央行2026年第二次加息。

　　能源衝擊推高通脹

　　歐洲央行表示，中東衝突持續產生通脹壓力，預計歐元區通脹將在較長時間內明顯高於2%的中期目標。8月歐元區通脹率由7月的2.9%升至3.3%，其中能源價格按年上漲14.3%，成為物價加速的主要來源。

　　剔除能源和食品後的通脹率由2.5%小幅降至2.4%。歐洲央行指出，工資尚未對能源衝擊作出明顯反應，但能源成本維持高位的時間越長，向其他商品價格、工資和通脹預期傳導的風險越大。

　　歐洲央行工作人員最新基準預測顯示，歐元區總體通脹率將在2026年、2027年和2028年分別為3.0%、2.5%和2.1%。剔除能源和食品後的通脹率同期預計分別為2.5%、2.6%和2.3%。總體通脹預計到2027年末纔會回到目標附近。

　　經濟韌性為加息提供空間

　　歐洲央行將2026年歐元區經濟增長預測上調至0.9%，2027年和2028年預計分別增長1.4%和1.5%。2026年和2027年的預測均較6月有所上調，主要反映歐元區經濟表現強於此前預期。

　　歐洲央行行長拉加德表示，第二季度經濟增長覆蓋多個國家和行業，製造業受到國防及基礎設施支出支持，消費者信心回升也推動服務業從能源衝擊中恢復。歐元區7月失業率維持在6.4%。

　　與此同時，較高利率正逐步傳導至孖展市場。企業銀行貸款利率在6月和7月升至3.8%，高於5月的3.6%；同期住房貸款利率維持在3.5%。

　　未預設後續利率路徑

　　此次加息獲得歐洲央行管理委員會一致支持。拉加德稱，當日決定具有明確必要性，但管理委員會沒有討論預設的後續利率路線。

　　歐洲央行將繼續逐次會議作出決定，主要依據通脹前景及相關風險、基礎通脹變化和貨幣政策傳導力度。該行同時警告，能源供應進一步中斷、天然氣庫存偏低或冬季天氣異常寒冷，都可能使通脹維持高位更長時間；能源衝擊和全球金融環境收緊則可能壓低經濟增長。