智通財經APP獲悉，摩根大通發布研報，予中國宏橋(01378)「增持」評級，目標價為30港元。2026年上半年，中國宏橋股東應占淨利潤約為172.1億元，按年增長約39%，符合預期。

摩根大通對中國宏橋持積極看法，主要因素包括：

電解鋁單噸毛利潤創歷史新高，驅動盈利強勁增長

電解鋁單噸毛利潤達到8,100元人民幣（按年+78%，按月+43%），綜合平均售價為21,500元/噸（按年+18%，按月+10%）。毛利潤總額增至275億元（按年+32%，按月+33%），毛利率擴大至31.5%（按年提升5.8個百分點，按月提升6.0個百分點）。電解鋁銷量基本穩定，表明利潤提升主要由利潤率擴張驅動，而非銷量增長。

利息成本下降與去槓桿化提升了盈利質量

淨利息費用降至5.94億元人民幣（按年-23%，按月-59%），淨債務降至172億元（按年-38%，按月-10%）。淨槓桿率改善至12%（2025財年末為13%，2025年上半年為24%）。

股份回購持續提供支撐

2026年上半年，中國宏橋回購並註銷了1.593億股股份，涉及金額約52.9億港元；同時控股股東在此期間增持了4,150萬股。