來源：中國商報

　　9月10日，現貨黃金日內價格連續突破多個關鍵點位，一度站上4430美元/盎司。截至發稿，現貨黃金報4413.93美元/盎司，漲0.31%。

　　在消息面上，9月9日，世界黃金協會發布報告稱，8月黃金價格上漲13.3%，月末達到4563美元/盎司，創過去25年來第三大單月漲幅。黃金ETF資金流入、期貨淨多頭增加及看漲期權交易活躍共同推動金價上漲。

　　央行8月再次大手筆「購金」，已連續22個月增持黃金。截至8月末，中國央行黃金儲備報7673萬盎司（約2386.57噸），較7月末的7608萬盎司增加65萬盎司（約20.22噸），增持量續創2023年10月以來新高。

　　今年以來，全球央行仍在積極增持黃金儲備。業內人士認為，中國央行增持黃金絕非基於金價短期上漲的獲利考量，而是立足於更長遠的戰略配置視角。中信建投證券發布的研報提出，黃金正在從全球央行資產負債表中的被動歷史遺產，轉變為主動管理的戰略儲備資產。

　　8月國際金價強勢反彈，月中最高突破4600美元/盎司，但月末受聯儲局主席沃什「鷹派」講話影響快速回落。建設銀行貴金屬及大宗商品業務部認為，聯儲局貨幣政策預期仍是短期核心變量，若聯儲局短暫加息將施壓金價，反之則利好黃金。

　　聯儲局將於9月15日至16日召開議息會議。儘管當前的市場預期傾向於聯儲局下周將加息，但鑑於加息概率僅略高於五成，屆時該央行將採取何種行動仍存在較大的不確定性。北京時間周四20：30公布的美國8月生產者物價指數（PPI）和周五20：30公布的消費者物價指數（CPI）將成為左右聯儲局下周決策的核心依據。

　　據CME「聯儲局觀察」，目前聯儲局到9月維持利率不變的概率為39.8%，累計加息25個點子的概率為60.2%。聯儲局到10月維持利率不變的概率為28.3%，累計加息25個點子的概率為54.3%，累計加息50個點子的概率為17.3%。

　　展望後市，世界黃金協會認為，美國財政及債務問題仍是黃金的重要支撐。若政府幹預債券市場能夠緩解孖展壓力，黃金漲勢可能暫時受到抑制。如果市場認為干預反映財政壓力加劇，實際收益率下降、美元走弱等因素反而可能進一步推高金價。在缺乏可信的財政整頓方案情況下，黃金仍可能受益於投資者對債務和財政可持續性的擔憂。

　　招聯首席經濟學家董希淼表示，在短期內，市場情緒與地緣局勢變化仍是影響金價的主要變量，價格波動可能較為劇烈。從長期來看，央行購金需求、去美元化趨勢等結構性支撐因素並未消失。只要全球對美元信用體系的擔憂持續存在，黃金的配置價值就依然穩固。