供暖季將至，儲氣庫存亟待補充，中東危機暫無解決跡象，歐洲天然氣價格維持在2022年以來高位。

　　基準期貨一度上漲4%，隨後漲幅收窄，交易價格接近81歐元/兆瓦時。歐洲需要較高氣價，才能吸引更多海運天然氣貨源入境，補足遠低於季節性常態的庫存。

　　歐洲各地儲氣庫填充率僅約68%；歐洲最大能源市場德國儲氣庫填充率僅有56%。彭博此前報道，德國政府已與國有能源企業商討儲氣扶持方案，交易商正密切關注該國採購動向。

　　市場對歐洲低庫存的擔憂同樣推高了明年天然氣價格。2027年夏季合約價格高於次年冬季合約，本周該價差擴大至歷史新高。這將使得補庫在經濟層面失去吸引力，意味着如果全球供應持續緊張，夏季儲氣難度或將連續第三年居高不下。

　　與此同時，美伊衝突持續切斷全球約五分之一液化天然氣流通，短期內暫無結束跡象。特朗普總統本月稱，衝突將在11月美國中期選舉後落幕，副總統JD·萬斯在採訪中也印證了這一說法。

　　今年歐洲天然氣價格已幾乎漲至三倍，加劇通脹，令本就脆弱的歐洲經濟前景承壓。亞洲液化天然氣需求，預示着氣溫轉冷後，全球天然氣競價爭奪會進一步加劇。

　　情報分析師帕特里西奧·阿爾瓦雷斯在研報中表示，中東供應持續中斷疊加歐洲儲氣水平處於歷史低位，今年冬季歐洲天然氣價格存在逼近100歐元/兆瓦時的風險，較當前水平高出約20%。他還提到，衝突若進一步升級，價格甚至可能突破120歐元/兆瓦時。