據巴倫周刊，上周末，美國各大AI模型實驗室的負責人普遍達成共識：在進一步推進技術之前把更多精力放在安全層面。對於AI放緩中的贏家與輸家，分析指出： 1. AI實驗室：如果AI研發節奏放緩，首要受益者正是這些AI實驗室。訓練開支增速放緩，將提升即將上市的Anthropic與OpenAI兩家公司的盈利水平。但這也可能帶來副作用，即引發價格戰。 2. 其他AI企業：谷歌、Meta、微軟以及SpaceX，將從研發放緩中獲得更大收益。它們在模型技術與AI業務營收上落後於OpenAI和Anthropic，放緩給了它們追趕的機會，在一定程度上削弱前兩家企業建立的先發優勢。中國的AI實驗室很可能不會參與該類協同協議，也有可能抓住窗口期縮小與行業頭部企業之間的技術差距。 3. 雲廠商：像亞馬遜、微軟、Alphabet、甲骨文和CoreWeave等雲廠商的處境則喜憂參半。OpenAI和Anthropic的訓練任務是它們的收入來源。這無疑會在短期內降低銷售增長速度，不過推理業務的需求增長又可能抵消這部分損失。此外，雲廠商可以把資本開支往後推遲，放緩債務和折舊的快速增長，並改善自由現金流。 4. AI基礎設施：至少在短期內，整個AI基礎設施交易都面臨風險。訓練速度如果放緩，意味着這些正在歷時數年建設的超大型園區的業主，可能會把工期拉長，把原計劃的資本開支推遲一年甚至更久。受影響的行業不止於芯片，還包括能源、材料、施工、電力、冷卻等各個領域。