TradingKey -美東時間9月12日，Anthropic首席執行官Dario Amodei發布《We Must Pace the Frontier》， 呼籲放慢前沿AI模型的能力提升速度。與此同時，公司仍在擴大長期計算基礎設施投入。

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據《The Information》統計，Anthropic過去11個月簽署的計算容量協議總值約5170億美元，按電力口徑計算約14.8吉瓦，相關支出將在未來多年執行。

Amodei主張為模型安全研究、測試和獨立評估預留更多時間，並明確表示這不意味着停止模型訓練或技術進步。Anthropic持續擴大算力投入，主要用於Claude訓練、風險評估、產品部署和推理服務。

Anthropic算力協議總值據報達5170億美元

據《The Information》統計，Anthropic過去11個月簽署的算力協議總值約5170億美元，涵蓋雲服務、芯片和數據中心項目，相關支出將在未來十年內陸續發生。

在已公布的合作中，Anthropic承諾未來十年向亞馬遜（AMZN）AWS投入超過1000億美元，取得最高5吉瓦新增容量。公司目前使用超過100萬顆Trainium2芯片訓練和運行Claude。協議涵蓋Graviton以及Trainium2至Trainium4，幷包含採購後續產品的選擇權。

Anthropic還通過Google（GOOGL） Cloud和Microsoft（MSFT） Azure獲得計算資源。公司已擴大與Google、Broadcom(AVGO)的TPU合作，新增數吉瓦容量將從2027年開始投入使用；Anthropic同時承諾採購300億美元Azure計算容量，並可獲得最高1吉瓦額外容量。

據《The Information》報道，Anthropic還與Fluidstack、SpaceX（SPCX）等企業簽署長期計算基礎設施協議。

放慢前沿AI不等於停止模型訓練

Amodei在《We Must Pace the Frontier》中提出，應控制前沿AI模型的能力提升速度，為訓練環境管理、安全研究、模型測試和獨立評估預留更多時間，使風險控制能力能夠跟上模型進展。

Anthropic承諾引入擁有接近內部員工訪問權限的第三方評估團隊，檢查模型訓練流程和安全措施，評估已完成模型及訓練管線，並報告相關風險事件。Amodei還主張由民主國家的前沿AI企業制定共同安全標準，並推動各國政府加強國際協調。

Amodei明確表示，控制發展節奏不意味着停止模型訓練或技術進步。他同時提出，行業可以討論對訓練算力、訓練方式及AI參與下一代模型研發設定限制。

Anthropic現有算力協議主要用於Claude的訓練和運行，覆蓋前沿模型研發、企業部署及推理服務。公司與AWS的協議明確用於訓練和運行Claude，與Google、Broadcom的合作則用於支持前沿Claude模型及客戶需求。

收入增長面臨長期算力成本考驗

據路透社報道，截至2026年7月底，Anthropic年化收入運行率超過650億美元，高於2025年底約90億美元。《金融時報》報道稱，公司第二季度收入約115億美元，並預計第三季度連續第二季錄得正的調整後營業利潤。

調整後營業利潤剔除了股權薪酬等項目。《金融時報》還報道稱，Anthropic披露的毛利率超過80%，該口徑尚未計入向亞馬遜等分銷夥伴支付的收入分成及模型訓練費用。長期算力合同的付款進度和實際使用量將影響公司未來資金需求。

Anthropic於5月完成650億美元H輪孖展，投後估值為9650億美元。據路透社報道，Anthropic此次IPO尋求最高孖展1000億美元，對應估值可能達到約2萬億美元。

與此同時，英偉達（NVDA）正考慮以錨月供資者身份認購最多100億美元股份。相關方案仍在討論中。

Anthropic主張控制前沿模型能力提升速度，同時繼續擴充Claude訓練、部署和推理服務所需的計算資源。隨着長期合同進入執行期，實際付款額、數據中心投運進度和算力利用率將影響公司現金流。

收入增長能否覆蓋模型訓練、推理服務和長期計算基礎設施成本，將成為Anthropic資金需求、盈利能力和IPO估值的重要因素。

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