周二全球股票市場繼續下跌，延續前一交易日的拋售走勢。美股下跌，油價維持高位進一步加劇美債市場壓力，推動10年期美國國債收益率升至19年來高位附近，並持續壓制市場風險偏好。
截至發稿，道指期貨跌0.27%，標普500指數期貨跌0.15%，納指期貨跌0.07%。
MSCI全球股票指數周二下跌0.28%，前一交易日下跌0.65%。歐洲市場方面，斯托克600指數下跌0.2%。歐洲科技股指數下跌0.40%，此前一個交易日已經下跌超過2%。德意志銀行股價下跌超過2%，走勢與美國銀行股一致。此前美國銀行警告稱，本季度交易業務收入可能基本持平。歐洲債券市場則走勢分化。
MSCI亞洲股票基準指數連續第四個交易日下跌，創5月以來最長連跌紀錄，約四分之三的成分股下跌。
油價逼近110美元
布倫特原油升向每桶107美元，9月以來累計漲幅擴大至18%。此前，與伊朗結盟的也門胡塞武裝對沙特發動新一輪襲擊，同時繼續在也門西部紅海沿岸地區鞏固陣地。
麥格理集團全球外匯和利率策略師Thierry Wizman表示：「幾周前，市場可能還沒有充分理由相信原油會繼續上漲，但現在有了，因為伊朗的戰略軍事理念已經轉向先發制人的攻擊。」
他補充稱：「而美國政府在中期選舉之後，可能也別無選擇，只能重新回到直接軍事行動。」
美債收益率持續攀升
10年期美國國債收益率上升2個點子至5.01%，較盤中稍早觸及的2007年以來高位有所回落。
過去一個月，美國國債收益率持續攀升，投資者需要同時消化多重壓力，包括加息預期升溫、債券發行規模龐大、經濟增長仍具韌性，以及對美國長期財政前景的擔憂。
彭博宏觀策略師Simon White表示，美國國債收益率正接近一個關鍵拐點。歷史經驗顯示，在這一水平附近，股票和債券可能會相互放大投資組合風險。這意味着市場可能正在進入一個新的環境：債券和股票波動率同時上升，信用利差也可能進一步擴大。尤其是如果美債收益率升破5.25%，市場結構可能發生更明顯變化。
高企的債券收益率正在主導市場走勢，使能源成本飆升和債務規模上升重新成為交易員關注焦點。今年推動股票市場上漲的重要力量——AI交易——熱度也有所降溫，因為市場仍在激烈討論人工智能是否可能帶來災難性風險。
Societe de Gestion Prevoir的Louis Puga表示：「債券拋售當然正在打壓科技股和成長股。現在實際上存在兩個世界：一邊是企業資產負債表和利潤仍然健康，另一邊則是各國政府維持鉅額財政赤字，不斷給債券市場帶來壓力。」
聯儲局加息概率超90%
債券市場走弱，也讓周三聯儲局利率決議的重要性進一步上升。貨幣市場目前預計，聯儲局本周加息的概率超過90%。
紐約梅隆銀行美洲策略主管John Velis表示：「市場目前預計，到明年年底，聯儲局總共將加息接近四次。」
他表示：「我們認為，到那個時候，美國經濟可能無法長期承受如此高的利率水平，而聯儲局在明年下半年可能就會開始考慮降低政策限制程度。」
如果聯儲局最終選擇按兵不動，或者主席沃什（Kevin Warsh）釋放出比市場預期更溫和的緊縮路徑，投資者可能要求更高的債券收益率，以補償通脹風險。
安聯全球投資的Jenny Zeng表示：「在通脹連續多年高於目標之後，聯儲局的信譽正在接受檢驗。」
她指出，沃什近期的講話幾乎沒有留下疑問，即恢復價格穩定仍然是政策首要任務，而9月會議正是檢驗這一承諾的關鍵時點。
Natixis Investment Managers的Mabrouk Chetouane表示：「不同類型的風險溢價正在同時堆積到債券市場上。在這樣的背景下，股票市場已經不再繼續上漲，而是開始停滯。如果市場想從這裏重新反彈，需要兩個條件：一是明天聯儲局給出更清晰的政策指引，二是第三季度企業盈利保持強勁。」
黃金進一步跌破4300
日本市場方面，拋售主要集中在長期債券。此前日本政府正在考慮設定一項目標，即中期國防支出達到GDP的3.5%。
德國國債收益率也升至逾17年來最高水平，達到3.56%。交易員進一步提高了對歐洲央行加息的押注。目前市場預計，到2027年底，歐洲央行存款利率可能升至3.45%，而當前水平為2.50%。
美元有望連續第二個交易日上漲。比特幣走低，因市場對美國加密貨幣監管法案近期取得進展的樂觀情緒減弱，相關加密概念股盤前也隨之下跌。
黃金進一步跌破4300美元。原油價格上漲進一步強化了市場對聯儲局本周可能加息的預期，而更高的利率通常會削弱無息黃金的吸引力。
「搶銅潮」退燒？LME現近四周最大交割，銅價退守14000美元。
自上周飆升至歷史新高以來，銅價已大幅回落。當時交易商趕在對精煉銅徵收關稅的預期之前將供應轉向美國，導致全球其他地區供應緊缺。但迄今為止，這一關稅措施尚未落地。
截至發稿，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨報14030美元/噸。周一，倫敦金屬交易所倉庫迎來了近四周來最大規模的銅交割。三個月期銅較即期銅轉為每噸85.75美元的溢價，這種市場結構被稱為「期貨升水」（contango），通常意味着供應充裕。
芯片股已成「痛苦交易」？華爾街轉向押注下一個受益方向。
AI安全風暴突然改寫華爾街交易。投資者重新計算另一種可能：如果模型訓練減速，算力交易恐降溫，而身份管理、數據治理和網絡防禦反而迎來更大的支出周期？
Evercore ISI分析師柯克·馬特恩認為，無論AI智能體以多快速度進入企業，都必須被保護、治理和監控。因此，即使AI訓練放緩，網絡安全和部分基礎設施軟件的結構性需求仍然存在。
傑富瑞分析師約瑟夫·加洛則預計，智能體AI安全市場仍處於早期階段，2026年晚些時候可能出現初步業務信號，顯著收入貢獻更可能在2027年以後出現。
他認為，身份安全廠商可能成為最早受益者之一，因為AI智能體增加後，企業必須控制機器身份、訪問權限和數據調用範圍。
MRA策略師：標普500恐跌10%！
Macro Risk Advisors LLC表示，聯儲局最早可能於本周啓動的加息行動，可能引發標普500指數回調，因為企業利潤率下降將打擊盈利前景，而市場正為緊縮周期做準備。
該機構創始人兼首席執行官迪恩·柯納特表示，如果周三落地加息，市場將承受更大壓力。他寫道：「我們預計標普500指數將回調8%至10%，並可能在12月出現第二輪下跌。」
他表示，加息將「擠壓那些無法轉嫁成本的公司的利潤率」，同時給一個並未為此做好準備的市場帶來波動率衝擊。
柯納特表示，當前的市場格局與投資者在2018年看到的情況類似。當時標普500指數在9月見頂，隨後在10月和11月累計暴跌10%。
柯納特警告稱，那一年「聖誕行情沒有出現」，市場在12月又經歷了一波下跌，最終較峯值下跌近20%。
美銀：標普500構築看漲旗形，長期目標仍看8000點上方。
美國銀行技術分析師堅持看多長期漲勢，認為標普500指數有望升破8000點，儘管近期一系列市場與宏觀逆風正考驗投資者信心。在8月初突破周線三角旗形態後，該基準指數已成功觸及美銀此前設定的未來一年目標位7741點。
技術策略師Paul Ciana在客戶報告中指出，只要指數守住7500點關鍵支撐，更廣泛上升趨勢就依然完好。
Ciana表示，近期價格盤整正在日線圖上形成潛在看漲旗形，若決定性收於7760至7770點阻力區間上方，則將確認該形態。成功突破該水平將重新打開8000點和8234點上行目標，長期預測則達8541點。
Ciana同時警告，若無法守住7504至7500點支撐區，將標誌着重大技術性破位，可能開啓初步回撤至7314至7294點。若繼續走弱，將加大更深回撤風險，下探上升中的200日移動均線約7200點，甚至可能跌至7000點關鍵突破區域。
焦點個股
集遊樂廳與餐飲業務為一體的Dave & Buster’s Entertainment公布的第二季度財報不及投資者預期，股價大跌 17%。該季度營收 5.441 億美元，低於 FactSet 一致預期的 5.568 億美元；調整後息稅折舊攤銷前利潤為 9890 萬美元，同樣未達預期的 1.204 億美元。公司還意外錄得每股 27 美分的調整後虧損，而 FactSet 調研的分析師原本預期每股盈利 18 美分。
線上貸款及信貸服務提供商Enova股價暴跌超 15%，原因是 Enova 宣佈撤回收購 Grasshopper Bancorp 所需的監管申請。不過公司重申了第三季度及全年業績指引，並表示計劃加快股票回購節奏。
Sysco是面向餐廳、醫院與學校的食品批發經銷商。公司宣佈以每股 81 美元的價格發行 1230 萬股普通股，受此消息影響，股價下跌近 2%。
線上電商平台易集股價上漲 3%。奧本海默將該股評級上調至「跑贏大市」，認為虛擬購物領域的人工智能技術有望為平台帶來增長動能。該機構同時給出 90 美元目標價，較周一收盤價位存在 21% 的上漲空間。