9月14日，上周五全球黃金市場迎來一波明顯反彈，國際黃金一度拉升近2%，最高觸及4402美元，收盤上漲0.74%，報4348美元。儘管整周金價依舊累計下跌約1.8%，但這次快速反彈，瞬間吸引了市場目光。與此同時，美國最新通脹數據，大幅強化了市場對聯儲局本周加息的預期。疊加中東地緣衝突持續推高油價，讓聯儲局利率前景變得更加撲朔迷離。進入本周，市場所有人都在緊盯聯儲局政策會議，判斷黃金經過短期回調之後，是否已經構築技術性底部。
周一，9月14日亞市早盤，黃金小幅低開高走，當前交投在4350美元附近，小幅下跌0.2%。本周市場變數多、盤面複雜，操作上務必保持謹慎。整周行情有兩大核心看點：
第一，聯儲局利率決議。上周CPI數據落地後，市場上調了本周聯儲局加息的概率，也正是這個預期，直接壓制住了上周尾盤黃金、白銀的上漲勢頭。當前盤面整體偏弱，維持震盪格局，本周五的聯儲局利率決議，是本周最重要的重磅事件。
第二，地緣局勢變化。中東局勢持續緊張，如果衝突進一步升級，油價會繼續上行，進一步強化加息預期，金價承壓下行；反之，若中東局勢緩和、油價回落，市場通脹擔憂降溫，加息預期隨之減弱，黃金就有機會開啓持續上漲行情。簡單來講，正是這兩大不確定因素，讓本周黃金走勢充滿變數。
本周金價大概率升跌反覆、來回洗盤震盪。不過大級別震盪區間尚未破位，文承凱認為周初依舊可以採用區間思路交易。大區間鎖定4280—4500，只要這個區間沒有有效突破，就不要過度放大升跌空間的預期。日內短線區間參考4320-4370，採取高空低多思路。
綜合來看，上周五黃金的強勢反彈不是單一因素驅動，是通脹數據、地緣風險和市場情緒共同作用的結果。美國8月CPI走高，推升加息預期，本身利空黃金；而中東衝突推高油價，又會從通脹層面抬升利率預期，成為壓制金價的主要力量。部分交易員認為短期底部已經出現，但能不能演變成中期上漲趨勢，還要看本周聯儲局會議的決議與表態，以及後續中東局勢的演變。
按照當前核心邏輯：中東局勢持續緊張，會推高油價、強化加息預期，壓制金價；一旦局勢緩和，油價回落，通脹壓力緩解，加息預期降溫，黃金就更容易迎來上漲。黃金兼具商品與貨幣雙重屬性，當下波動率顯著放大。大家在跟蹤聯儲局利率路徑的同時，一定要留意地緣局勢如何影響能源價格，進而傳導到通脹預期。本周進入政策窗口期，金價波動還會繼續加大，中東任何風吹草動，都將直接左右短期金價方向。