沙特東西輸油管道遭襲關閉、伊朗與海灣國家外交談判宣告推遲，兩大沖擊同步發酵，令全球能源市場面臨數十年來最嚴峻的供應壓力。伯恩斯坦分析師警告，布倫特原油價格可能在現有基礎上進一步飆升至每桶120至150美元。

布倫特原油期貨隔夜一度上漲3.7%，觸及每桶108美元上方，隨後小幅回落至107.70美元；WTI期貨報103美元附近。據新華社此前報道，原定14日在阿曼南部城市塞拉萊舉行的地區會議已推遲。阿曼外交大臣Badr Albusaidi周日晚間在社交媒體上表示，此次推遲是"為了尋求共識"，並重申各方致力於推動地區對話與合作。

伯恩斯坦分析師Neil Beveridge和Brian Ho在最新報告中將當前市場定性為"長期供應不足"，並指出此前每桶90美元的2026年布倫特預測已"被現實超越"。美國能源部長Chris Wright則在維也納向市場潑冷水，表示"指望目前能與伊朗達成雙方同意的協議，顯然並非明智之舉"，並警告交易員不要對霍爾木茲海峽問題的外交突破抱有期待。

4%全球供應懸而未決

沙特東西輸油管道上周四遭無人機襲擊受損，利雅得隨即將其關閉。該管道日輸送能力高達700萬桶，是自伊朗戰爭爆發以來繞開霍爾木茲海峽、維持沙特石油出口的核心通道。

據路透社援引多名沙特石油交易商消息，若管道無法及時恢復運營，沙特將耗盡用於紅海出口的庫存儲備。三名熟悉沙特出口情況的行業消息人士表示，延布港目前的庫存僅能維持五至七天的出口需求；另有消息人士稱，沙特在埃及艾因蘇赫納港和西迪克里爾港的庫存亦只能支撐數日。據行業估算，延布港儲油能力約為3500萬桶，艾因蘇赫納和西迪克里爾分別約為1800萬桶和2000萬桶，但目前均未處於滿倉狀態。

沙特政府媒體辦公室及能源部未就管道修復時間表作出回應。據路透社消息人士透露，損毀修復時間估計從數周到五六周不等，部分消息人士認為可在修復期間部分恢復泵送。

國際能源署（IEA）上周五公布數據顯示，受霍爾木茲海峽和紅海通道受阻影響，沙特石油供應已在8月降至逾三十年低點；IEA同時預計，今年全球石油供應將下降約570萬桶/日，降幅約6%。

外交僵局：霍爾木茲談判無限期推遲

此次峯會原本是自美國和以色列今年2月對伊朗開戰以來，伊朗、海灣合作委員會成員國及伊拉克之間的首次正式會面，議題聚焦於在霍爾木茲海峽建立臨時航運通道。

伊朗外交部表示，沙特以也門局勢為由提出推遲請求。伊朗外交部隨即反駁稱，"沙特要求推遲地區峯會並將其歸咎於也門局勢，是對這場危機根本原因的轉移"。一名知情人士透露，沙特的不滿部分源於伊朗支持的胡塞武裝持續對其領土發動襲擊。

巴林已明確拒絕參與此次會議，理由是近期伊朗支持的武裝對海灣地區發動了襲擊。本次峯會原本討論的方案由阿曼和伊朗共同提出，大致內容是賦予伊朗決定哪些船隻可進入波斯灣的權力，並可能向過往船隻收取一定費用。

與此同時，霍爾木茲海峽緊張態勢持續升級。英國海事貿易行動組織（UKMTO）周日通報，一艘船隻在遭到拋射物襲擊後發生火災；伊朗官方媒體IRIB則報道，一艘商業船隻在格什姆島和亨加姆島附近遭到"敵方打擊"，造成一人死亡。

雙重通道受阻：供應缺口持續擴大

據彭博數據，霍爾木茲海峽、曼德海峽及蘇伊士運河的合計過境流量目前已不足700萬桶/日，而衝突爆發前約為2000萬桶/日。

UBS能源專家Dominic Ellis指出，東西管道關閉對紅海出口的衝擊，疊加胡塞武裝持續擾亂紅海航運，將在可預見的未來持續支撐油價。他同時表示，UBS團隊本月早些時候已預測能源股第三季度盈利較市場一致預期有40%的上行空間，其中煉油相關標的如Repsol、Galp和OMV的上行空間更高達80%至90%。

據央視，當地時間9月14日，也門胡塞武裝稱襲擊了位於沙特海米斯穆謝特的空軍基地。胡塞武裝已於上周五佔領了紅海入口處的一座島嶼，進一步加劇了紅海航運的不確定性。

此前壓制油價的另一重要因素——中國進口量的大幅下滑——也正在逆轉。分析師指出，中國進口量此前減少約500萬桶/日，部分原因在於動用了估計約15億桶的戰略石油儲備；目前進口已開始回升，並在全球範圍內推高油價。

價格上行風險顯著

伯恩斯坦的警告將當前局勢的嚴峻性清晰呈現：霍爾木茲海峽通道受阻、紅海航運受擾、沙特東西管道關閉三重壓力同步疊加，全球石油供應體系正承受前所未有的壓力。

Chris Wright雖試圖穩定市場預期，表示通過霍爾木茲海峽及繞行管道的合計流量已恢復至衝突前的三分之二以上，並稱"全球石油市場比我們希望的更緊張，但並未過度緊張"。然而，隨着沙特庫存窗口收窄至數日、外交談判陷入僵局，市場對供應中斷的定價仍將持續。

距美國中期選舉僅剩約50天，油價飆升對特朗普所在共和黨的政治壓力亦不容忽視。