周一（9月14日），AI硬件普遍回調，光模塊龍頭承壓明顯，新易盛下跌5%，中際旭創收跌5.72%，天孚通信、長芯博創跌超1.5%。

　　資金逆市關注高「光」指數佈局機會，創業板人工智能ETF華寶（159363）標的指數收跌2%，資金借道ETF低位佈局的意願有所升溫。

　　消息面上，AI賽道普遍回調，或由硅谷「降速」言論引發：近期硅谷多家知名AI企業領導人相繼表達對人工智能發展速度過快的擔憂，並呼籲業界放緩AI開發、加強技術監管。阿爾特曼暗示OpenAI等或接近達成放緩AI速度、共對安全風險的協議；Anthropic CEO阿莫代伊也呼籲審慎研發、放慢模型能力提升。

　　不過光模塊等算力硬件產業端景氣度並未降溫。

　　國盛證券最新光博會調研顯示，本屆光博會參會人數再創新高，NPO（近封裝光學）展示密度與產業化成熟度超預期，國內頭部雲廠商已完成樣品驗證並計劃試點部署；OCS參與方從谷歌單一玩家擴展至微軟、Meta、OpenAI、英偉達多極格局。高頻詞「缺貨」與「擴產」並存，頭部廠商訂單排至明年，存貨與預付款同步攀升。

　　展望後市，機構後市觀點維持樂觀。國盛證券表示，產業端擴產與需求的雙向旺盛，正是AI驅動下光通信行業景氣周期的直觀體現。看山還是山——短期籌碼與情緒或有波動，長期發展趨勢和景氣度不變。繼續關注算力產業鏈相關企業，如光模塊行業龍頭以及關注光器件龍頭。*

　　佈局高「光」主線+AI應用，建議關注創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），重點佈局光模塊CPO龍頭，兼顧AI應用。標的指數「中際旭創+新易盛+天孚通信」含量超35%，是AI算力核心旗手。

　　數據來源：滬深交易所、Wind等。注：截至2026.8.31，根據國證指數，創業板人工智能指數前三大成份股分別為新易盛（佔比12.61%）、中際旭創（佔比11.99%）、天孚通信（佔比10.25%）。

　　*機構觀點參考資料來源：國盛證券《光博會啓示：看山還是山》

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期升跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　ETF基金相關費用說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。

　　聯接基金相關費用說明：華寶創業板人工智能ETF發起式聯接C不收取申購費；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；銷售服務費為0.3%。華寶創業板人工智能ETF發起式聯接A申購費100萬元以下為1%，100萬元（含）-200萬元為0.6%，200萬元（含）以上為1000元/筆；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；不收取銷售服務費。

　　根據基金管理人的評估，創業板人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11，指數2021-2025年年度升跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指數年化波動率為23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。