美元兌日元跌破156關口，日本央行加息壓力進一步上升。聯儲局加息25個點子並釋放鷹派信號後，美日利差擴大的預期重新升溫，日元一度下跌1%至156.42。

與此同時，日本央行9月17日至18日政策會議臨近，市場對加息的預期已接近確定。隔夜指數掉期市場顯示，日本央行將基準利率從1%上調25個點子的概率達到98.2%。

在加息25個點子幾乎被市場完全計價的情況下，投資者關注的重點已經轉向植田和男會釋放怎樣的政策信號。市場將重點觀察日本央行是否暗示後續連續加息，甚至是否存在一次性加息50個點子的可能。

日元再度走弱也增加了日本央行的政策壓力。匯率貶值會推高進口成本，進一步向國內物價傳導；而如果日本央行加息力度低於預期，日元又可能繼續承壓。

美日利差壓力重新升溫，日本央行加息已近乎板上釘釘

據彭博報道，聯儲局在結束為期兩天的聯邦公開市場委員會會議後宣佈加息25個點子。聯儲局主席Kevin Warsh表示，通脹仍然過高且持續時間過長，暗示未來仍存在進一步加息的可能。

聯儲局重新收緊貨幣政策，強化了美日利差擴大的預期。ACCM研究主管Glen Yin表示，日本面臨較大壓力，需要通過加息和釋放鷹派信號減輕日元貶值衝擊；如果日本央行政策力度低於市場預期，日元短期向160關口移動的風險將上升。

目前，日本央行加息25個點子的概率已達98.2%，因此本次會議的核心變量並非是否加息，而是植田會後的表態以及對後續加息節奏的指引。若日本央行釋放連續加息信號，市場對日元和日本國債的定價都可能隨之調整。

日本央行此前通過負利率、收益率曲線控制和大規模購債，在聯儲局加息周期中壓低國內孖展成本，部分緩衝了美國利率變化的衝擊。隨着這些非常規政策於2024年退出，美國利率變化如今能夠更加直接地傳導至日本匯率和債券市場。

在這一背景下，日元跌破156不僅是匯率層面的變化，也進一步凸顯了日本央行加快貨幣政策正常化所面臨的壓力。