Tradingkey - 美東時間9月18日，美光（MU）股價時隔一周重返1000美元大關。

RBC Capital指出美光當前的估值幾乎未反映其在AI驅動的存儲需求浪潮中的敞口，估值倍數仍有「大幅」擴張的空間。

RBC分析師Srini Pajjuri維持對該股的「跑贏大盤」評級和1500美元目標價，理由包括AI工作負載對存儲容量需求的持續增長，尤其是向更消耗內存的代理式AI應用演進。

RBC認為，存儲需求仍領先於可用供給，這一失衡受到行業多重結構性約束的支撐。高帶寬內存（HBM）產能快速擴張、潔淨室空間有限，以及極紫外（EUV）設備供應緊張。HBM能夠提供更高的內存帶寬，已成為AI加速器滿足大規模模型處理需求的關鍵組件。分析師指出，代理式AI具備更高自主性並需並行處理多項任務，可能進一步推高內存用量。

在估值方面，Pajjuri指出，美光目前約相當於6.5倍預期前瞻盈利，估值仍相對溫和，且幾乎沒有給予公司的「戰略客戶協議」和「底價條款」任何估值溢價。他認為，持續的AI需求、結構性供給約束與客戶協議相結合，為美光估值倍數的大幅擴張留出了空間。戰略客戶協議以照付不議結構鎖定多年供貨量，並設有價格下限，這類安排被視為有助於降低存儲行業傳統周期波動對收入和利潤率的影響。

美光兩小時股價圖，來源：TradingView

從美光股價圖來看，目前剛站上0.5斐波那契回撤位（996.35美元），並位於全部所示均線上方，短線偏強勢。

均線已轉為短線多頭，短、中、長期均線有序排列：5日均線（988.94美元）>10日均線（975.20美元）>20日均線（966.09美元）>80日均線（963.29美元）>160日均線（956.63美元），但後三條仍收在966至956美元一帶，中期趨勢剛轉正、還沒有拉開。

目前最重要的位置是0.5斐波那契回撤位（996.35美元），其次則是5日均線（988.94美元），是剛翻多後的最近動態支撐。只有連續站穩這兩價位上方，反彈纔有資格指向0.618斐波那契回撤位（1,057.35美元）。

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