智通財經APP獲悉，伯恩斯坦2026年9月發布的研究報告聚焦中國AI產業與電力系統的聯動關係，該系列旨在挖掘中國下一代重點產業以及行業龍頭企業。報告指出中國依託電力成本、能源基建及政策協同形成AI發展的結構性競爭優勢，AI算力大規模擴張將引爆數據中心用電需求，電網與儲能產業鏈迎來長期投資機遇。

伯恩斯坦提到，中國人工智能具備結構性成本優勢。中國頭部大模型，在智能評分具備競爭力的前提下，定價往往僅為美國同類模型的一小部分，形成極具吸引力的「每美元獲得智能」的產品優勢。

該優勢來源於更高效的模型架構、更低基建成本以及廉價電力，讓國內服務商能夠以顯著更低的成本提供AI推理服務。隨着 AI 發展重心由訓練轉向大規模推理，「單位成本獲得的智能」 將成為核心競爭維度，低成本算力成為國產模型突圍的重要護城河。

該行預計，未來十年，超大規模互聯網企業的電力消耗，將成為電力需求增長最快的來源之一。隨着人工智能普及、數據中心基礎設施持續擴張，疊加中國縮小與美國算力差距的目標，該行測算：數據中心電力需求將從2025年202太瓦時增長至2035年1476太瓦時，複合年增長率24%。當前中國AI算力規模僅約為美國的15%，但國內AI芯片與計算基礎設施正在快速擴產。想要在算力層面向美國看齊，需要大規模擴建數據中心，這將帶來巨大的電力增量需求。

廉價、充足且可規模化的電力，為中國人工智能發展目標提供支撐。中國當前總發電量已是美國兩倍以上，僅2025年一年就新增超500吉瓦裝機。與此同時，中國工業電價處於全球低位;內蒙古、寧夏、甘肅等AI核心樞紐，數據中心用電成本位居全球最低水平。中國同時兼具低成本可再生能源，以及具備成本競爭力的核電，為AI業務提供高性價比、高可靠性的電力保障。

數據中心將越來越多地使用可再生能源供電。依託「東數西算」、綠色數據中心相關舉措，以及新興的「算電協同」框架，政策層面正推動算力擴張與電力基礎設施協同發展。國家級算力樞紐新建數據中心，綠電佔比必須高於80%;頭部運營企業也立下目標，力爭2030年實現100%使用可再生能源。

算力落地離不開電網與儲能配套。2026-2030 年國內電網計劃投資超 5 萬億元，大力建設特高壓線路，打通西部清潔能源向算力負荷中心輸送的通道。儲能方面，中國鋰電池產能佔據全球八成，2026 年國內儲能裝機預計按年增長 95% 至 300GWh，新能源消納疊加 AI 算力供電可靠性需求，儲能行業迎來高增長。

該行認為最具投資價值的方向集中在電網基礎設施與儲能。特高壓輸電與電網大規模投資利好設備供應商;可再生能源佔比提升疊加AI電力需求上漲，進一步拉動電池儲能需求。在報告覆蓋標的中，寧德時代憑藉電網級儲能系統龍頭地位充分受益;陽光電源佈局可再生能源、電力變換設備、儲能及電網集成全賽道。